多家A股上市公司成“影子股”

    業內人士指出，首批科創板受理企業均屬戰略新興行業，公司處于高速成長期或者屬于行業龍頭。榮百新能源、利元亨等公司凈利年均復合增長率超100%，科前生物在細分領域排名居前。和艦芯片作為其中唯一一家未盈利企業，體現了科創板發行上市條件的包容性。此外，不少上市公司已悄然現身9家企業的股東名單中。

    業績成長能力突出

    從行業來看，上交所指出，9家公司中新一代信息技術有3家，高端裝備和生物醫藥各2家，新材料、新能源各1家。

    從單個公司業績來看，大多數公司所在行業發展迅速，近年來業績處于爆發式增長。9家企業中，榮百新能源和利元亨均處于新能源汽車產業鏈，新能源汽車的迅猛發展也使得兩家公司在過去三年內業績實現跨越式發展。其中榮百新能源主要從事鋰電池正極材料及其前驅體的研發、生產和銷售，利元亨主要從事新能源電池生產設備的制造。榮百新能源最近三年歸母凈利潤從不足1000萬元飆升至2.13億元，年均復合增長率超過500%。利元亨大客戶包括新能源科技和寧德時代等知名公司，公司近三年歸母凈利潤的年均復合增長率超過300%。晶晨半導體扣非后歸母凈利潤從2016年的6515.65萬元增長到2018年的2.71億元，年復合增長率達103.91%。

    還有一些公司受所處行業以及行業地位影響，公司利潤率較高，科前生物主要產品是豬用疫苗和禽用疫苗。公司最近三年歸母凈利潤規模均超過億元，最近三年的凈利潤率接近或超過50%。

    多為細分領域行業龍頭

    科創板首批受理企業凸顯科創板遴選具有科技創新能力和細分領域行業龍頭公司的目的。

    以晶晨半導體為例，光大證券分析師認為，公司是全球OTT（互聯網電視）多媒體應用處理器市場領導者。截至2015年，公司已連續三年穩居中國OTT機頂盒主控芯片市場占有率第一位置。2015年公司全面加入中國OTT、IPTV運營商市場，在中國三大運營商的2K、4K智能機頂盒市場上獲得超過40%的芯片市場份額。

    科前生物是國內獸用生物制品行業的龍頭企業。數據顯示，2016年和2017年，公司6個重點產品，豬偽狂犬病疫苗、豬乙型肝炎疫苗和豬細小病毒病疫苗的銷量占比均排名市場第一。

    2017年，公司在國內非國家強制免疫獸用生物制品市場銷售收入排名第二、在非國家強制免疫豬用生物制品市場銷售收入排名第一。

    從研發投入來看，9家公司最近一個會計年度研發投入占營業收入比例范圍為5%-20%。2016年-2018年，晶晨半導體研發投入均在2億元以上，研發投入占營業收入的比例為16.4%。

    科創板上市規則中一大亮點即為允許尚未盈利的公司申請上市。和艦芯片是目前9家企業中唯一一家扣非后歸母凈利潤持續為負的企業。公司2016年-2018年扣非后歸母凈利潤分別為-1.56億元、-296.22萬元、-1.46億元。

    行業數據顯示，和艦芯片在晶圓代工企業中排名第四。對于盈利問題，公司表示，芯片制造行業是資金密集型企業。一條芯片制造生產線動輒投資數十億美元，根據行業慣例，設備的折舊年限普遍較短，較高的投資金額和較短的設備折舊年限，導致芯片制造公司在投產初期普遍存在虧損情況。

    30多家A股公司“潛伏”

    不少上市公司已悄然現身9家企業的股東名單中。梳理發現，與9家公司相關的A股公司有30多家。

    其中，晶晨半導體A股影子股包括TCL集團、華域汽車、華勝天成、創維數字、泰達股份、新湖中寶。

    晶晨半導體招股書顯示，公司控股股東為晶晨控股，持股比例39.52%；TCL王牌電器持股比例11.29%，華域上海持股比例5.45%，深圳創維創業投資持股比例2.03%。

    具體來看，TCL集團2018年年報披露，公司間接控股TCL王牌電器。華域上海為華域汽車全資子公司。創維投資和創維數字股東均為深圳創維-RGB電子有限公司。

    江蘇北人影子股包括聯明股份、譽衡藥業和軟控股份。公司第二大股東為上海涌控投資合伙企業（有限合伙）持有江蘇北人9.65%股份。軟控股份2015年曾公告，其作為有限合伙人（LP）出資1750萬元，占出資額35%，該基金擬對北人機器系統（蘇州）有限公司進行投資。聯明股份直接持有江蘇北人3.11%股份，位居第八大股東。原點正則持有江蘇北人6.75%股份，而譽衡藥業是原點正則的股東。

    此外，利元亨的影子股有TCL集團、有研新材、寧德時代，天奈科技影子股包括新宙邦、大港股份、洋河股份、華聞傳媒，睿創微納的影子股有宏達股份、四川成渝，安翰科技影子股有天壕環境、棒杰股份、東方創業、張江高科，寧波容百影子股有兆馳股份、卓翼科技、江蘇陽光、銀億股份，和艦芯片影子股有江豐電子，科前生物影子股有蔚藍生物、力生制藥。