六家網下報價機構投資者領上交所監管警示函

    本報記者 昌校宇

    為切實規范科創板發行承銷工作，督促網下投資者加強詢價行為合規管理，近期，上交所對大量網下報價明細數據進行了分析排查，根據排查結果，面向在一段時間內報價一致性較高的網下報價機構，有針對性地開展了詢價合規情況專項現場檢查。根據檢查結果，7月5日，上交所對上海嘉懇資產管理有限公司、上海赫富投資有限公司、上海銀葉投資有限公司、上海千象資產管理有限公司、上海玖鵬資產管理中心（有限合伙）、上海乘安資產管理有限公司作出予以監管警示的決定。監管警示函通過上交所網站向市場公布，要求相關機構及時規范整改，嚴格遵守相關法律法規、業務規則與行業規范要求，切實發揮機構投資者專業定價能力。

    從檢查情況看，上述報價機構在參與科創板新股網下詢價過程中，存在詢價決策流程不規范、報價結果缺少研究支持與合理解釋、內控制度和業務操作流程不完善等違反交易所業務規則與相關行業規范的行為。例如，部分機構詢價相關崗位職責與權限分工不明晰，報價評估、決策及復核等內控程序存在缺失，詢價當日未對報價相關人員的通信設備進行管控，存在價格等關鍵信息泄露風險；部分機構報價內部研究不充分，定價模型不完備，定價過程存在依據不足、憑借主觀經驗判斷等情況，未能體現出充分研究基礎上理性報價，定價結果存在隨意性。

    注冊制市場良好生態離不開各方共同建設與維護，參與科創板詢價的網下投資者應當秉持“四個敬畏，一個合力”的要求，強化規范意識、責任意識、風險意識，嚴格遵守科創板股票發行承銷相關業務規則，遵循獨立、客觀、誠信的原則規范參與新股報價。目前，上交所已建立面向網下投資者的常態化監督檢查機制。一是對報價行為進行動態監測，對行為異常的機構進行不定期約談、調研，強化監管要求；二是對報價明細數據進行定期分析、排查，對報價一致性較高的投資者或行業影響力較大的投資者，開展約見談話或現場檢查，規范報價行為；三是加強與中證協監管協作，形成工作合力，根據各自監管職責，對網下投資者報價違規行為依法從嚴監管。

    上交所表示，下一步，將認真貫徹落實《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》精神，堅持“建制度、不干預、零容忍”方針，研究優化有關制度機制，持續加強對網下投資者等參與主體的監督檢查，依法從嚴處理科創板發行承銷環節違規行為，引導構建科學、獨立、客觀、審慎的新股發行承銷生態，切實維護科創板市場健康穩定發展。

（編輯 田冬）