三季度償債“大考”將至 房企融資環境持續改善

    金科股份、泛?？毓傻壬鲜蟹科蠼陉懤m發布擬調整即將到期債務兌付方案的公告。機構監測數據顯示，7-8月房企將迎來年內第二波償債高峰期，三季度待償債務規模近3000億元。同時，在政策針對性支持下，部分民營房企融資正得到改善。

    紛紛尋求展期

    世茂股份5月9日發布公告，“19世茂G3”本金兌付日期是2022年5月22日。但鑒于經營現狀，公司擬調整兌付方案，本金兌付日期調整為2023年5月22日。在世茂股份看來，本次調整債券本金償付安排不構成債券違約事項。

    泛?？毓?月23日公告稱，公司原計劃將境外附屬公司發行的其中一筆美元債（簡稱“十月份美元債”）剩余本金約2.1億美元延期至2022年5月23日前兌付，考慮到公司目前流動性安排和資產優化處置進展，公司將繼續與債券持有人就十月份美元債償還方案進行友好協商，并計劃將十月份美元債進一步延期至2022年11月23日前兌付。

    金科股份近日也公告稱，擬調整“20金科03”兌付方案。此前金科股份計劃發行20億元小公募，分別償還5月28日到期的“20金科03”本金12.5億元和7月8日到期的“19金科03”本金6.96億元，但該發行計劃不及預期。

    已違約的房企則多舉措自救。福建陽光集團有限公司5月24日披露，“21福建陽光SCP002”構成違約，公司已通過處置資產、請求金融機構及政府支持等措施積極自救。

    區別于前期房企多直接宣布違約的是，近期大部分房企在債務到期前多尋求展期。中指研究院企業事業部研究副總監陳星認為，房企會提出額外補償條件希望展期方案獲得通過。對債權人而言，如果房企提供的抵押物資產質量較好，且房企只是短期流動性緊張問題，債權人更愿意給房企時間。

    融資環境迎改善

    記者注意到，房企就流動性緊張給出的原因多是銷售不佳和融資難度大。

    國家統計局數據顯示，1-4月，住宅銷售額同比下降32.2%。中指研究院表示，當前房地產銷售市場疲軟，大多數房企經營活動產生的現金不足以維持流動性。

    從融資端來看，中指研究院數據顯示，1-4月，房地產企業非銀融資總額3152.4億元，同比下降59.3%。其中，信用債融資額同比下降35.2%，海外債融資額同比下降89.6%，信托融資額同比下降79.2%，ABS融資額同比下降39.7%。

    不過，近期在政策針對性支持下，部分民營房企融資正得到改善。

    日前，證監會宣布在交易所債券市場推出民營企業債券融資專項支持計劃，由中國證券金融股份有限公司運用自有資金負責實施，通過與債券承銷機構合作創設信用保護工具等方式，增信支持有市場、有前景、有技術競爭力并符合國家產業政策和戰略方向的民營企業債券融資。

    5月16日，龍湖供應鏈ABS發行總規模為4.02億元。5月27日，上交所為碧桂園、龍湖、旭輝、美的置業、新城控股5家房企舉辦投資者路演。

    信達證券地產行業首席分析師江宇輝表示，對民營房企而言，信用保護工具可以提高發行債券的信用等級，降低融資成本。被選為示范的房企一定程度上可以增強購房者對企業的信心，恢復企業信用，不僅促進了債券的發行和購買，還可能促進企業銷售端的恢復。