華興資本發布年度研究報告：新一輪十年科技周期逐漸拉開帷幕

    本報見習記者 張博

    過去十年，隨著移動設備的普及和軟件應用的快速增長，我們見證了以移動互聯網為標志的十年科技周期。我們認為，4G等科技基礎設施超前建設、摩爾定律延續及全球技術開放、發達的私募股權市場，以及寬松、友好的創新環境成為過去十年中國經濟獲得成功的主要因素。

    隨著互聯網用戶增速與時長增速雙雙下滑，流量紅利逐漸消失，移動互聯網周期已走到了末端。與此同時，新一輪十年科技周期逐漸拉開帷幕，我們正處于新周期的起點。

    當前正處于百年未有之大變局，不確定性整體上升。不確定性不僅意味著風險，更意味著機遇。華興資本首度發布《中國創新經濟報告2021》，對過去十年科技周期進行了回顧，并展望了未來十年創新經濟行業發展。

    華興資本認為，眼下我們正處于智能經濟時代的新起點：在百年未有之大變局下，互聯網和創新技術將與消費、產業、企業服務、高端制造、生物醫藥等深度融合，賦能各行各業提升智能化水平和效率，助力雙循環、產業升級、自主創新與出海經濟。

    在從“宏觀環境、結構變化、產業變革”三個角度出發，華興資本判斷未來十年會出現五大趨勢：

    新商業模式：疫情催化加速的新平臺、新媒介、新工具、新品牌、新服務、新渠道，背后是科技和數字化滲透下消費和產業互聯網的“變”、廣大用戶對“新”生態的寬容和接受、“小而美”“小而精”細分行業龍頭競爭優勢的“強”化，這些行業趨勢將不可逆轉。

    新產業鏈：半導體、科技硬件和軟件行業目前的“卡脖子”領域范圍廣、程度深、痛點強，國產替代進程任重道遠，但也有望帶來彎道超車的機遇和萬億級別的市場容量，通過大力促進科技創新、產業升級和進口替代來進一步維護和提升我國的經濟安全和產業安全。

    新消費群體：Z世代整體消費規模預計到2035年將增長4倍至16萬億元，是未來消費市場增長的關鍵。Z世代的新消費主義注重“個性、國貨、顏值、興趣、健康”，對國貨的接受程度較前代人高。未來，國產美妝、新興食品飲料、潮流玩具以及社交媒體電商等內的新消費品牌和服務供應商尤為值得關注。

    新人工智能時代：人工智能基礎技術和市場應用空間巨大，有望引領第四次科技革命。強人工智能將在未來20年內逐步實現，軟件、硬件與算法之間的隔閡將逐漸消除，萬物互聯共建智慧社會；國產替代在產業鏈基礎層最具戰略意義，在專用集成電路芯片領域成長可期；無人駕駛和智能汽車將引領出行革命，無人駕駛出行服務將徹底改變汽車業態和出行模式，市場規模遠超過新車銷售。

    新醫健“智療”行業：未來十年，中國將從“治療”轉向“智療”，大健康行業迎來“β+α”組合機遇。其中，β代表政策驅動、產業鏈轉移、多產業聯合發展、健康管理意識增強、人口老齡化的宏觀背景趨勢，α是指互聯網、技術進步、醫藥創新、進口替代、人工智能行業的產業機遇，在此基礎上，相信未來會出現更多行業發展空間和優質標的。

（編輯 才山丹）