A股回購熱潮新動向：金額大執行快 退市整理期公司加入

    本報記者 張曉玉

    近日，A股市場掀起新一輪回購熱潮，并顯示出新特點、新趨勢。

    一方面，科創板公司積極行動，多家科創板公司發布董事長提議回購股份的公告；另一方面，美的集團股份有限公司（以下簡稱“美的集團”）等龍頭企業的回購方案加速落地，百億元級回購再現，“執行快”成為市場新趨勢。此外尤為引人注意的是，部分退市企業在退市整理期也加入了回購行列。

    科創板公司積極行動

    今年以來，上市公司不斷加大回購力度。據統計，年內上市公司已累計實施回購超700億元。

    在“科創板八條”落地一周年之際，科創板企業以實際行動深化“提質增效重回報”行動。6月18日，張家港廣大特材股份有限公司（以下簡稱“廣大特材”）、華海清科股份有限公司（以下簡稱“華海清科”）、遼寧成大生物股份有限公司（以下簡稱“成大生物”）等多家科創板公司發布董事長提議回購的公告，回購資金規模從千萬元到數億元不等，用途聚焦員工激勵與股權優化。

    具體來看，廣大特材實際控制人、董事長徐衛明提議公司使用2億元至4億元專項貸款及自籌資金，通過集中競價交易方式回購部分A股股票，回購股份未來可用于員工持股計劃或股權激勵，或用于轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券。

    華海清科董事長王同慶提議使用5000萬元至1億元超募資金及自有資金，通過集中競價方式實施回購?；刭徆煞菸磥砜捎糜趩T工持股計劃、股權激勵或注銷。

    浙江東方基因生物制品股份有限公司董事長方劍秋提議以不超過5000萬元回購股份，用來維護公司價值及股東權益。

    成大生物董事長李寧基于對公司長期發展戰略的堅定信心及內在價值的充分認可，提議以1000萬元至2000萬元，通過集中競價方式回購公司股份，用于員工持股計劃或股權激勵。

    日聯科技集團股份有限公司董事長、實際控制人劉駿提議公司通過集中競價交易方式回購公司股份，并在未來適宜時機用于員工持股計劃或股權激勵?；刭徆煞莸馁Y金總額為不低于1000萬元（含），不超過2000萬元（含）。

    清華大學戰略新興產業研究中心副主任胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“科創板公司集中推出回購計劃具有多重意義，一方面，董事長親自提議回購，體現了管理層對公司內在價值的認可；另一方面，通過員工激勵等方式優化股權結構，有助于提升公司長期發展動力。隨著更多公司加入回購行列，科創板市場的活力與吸引力有望進一步提升。”

    回購效率提升

    龍頭企業亦加速回購步伐，市場出現百億元級回購。多家公司在回購方案發布后不久，就實施了回購。

    6月16日晚間，美的集團公告稱，公司擬以集中競價方式回購股份，回購金額不超過100億元且不低于50億元，資金來源為自有資金、股票回購專項貸款。

    6月18日，美的集團公告稱，公司于6月17日首次以集中競價方式實施最新回購方案，回購股份數量為207.81萬股，占公司目前總股本的0.0271%，成交價為72.02元/股至72.89元/股，支付總金額為1.5億元。

    中航光電科技股份有限公司（以下簡稱“中航光電”）6月18日披露的公告顯示，6月17日，公司首次以集中競價方式實施本輪回購，回購數量99.78萬股，約占公司目前總股本的0.0471%，成交價為37.79元/股至38.04元/股，支付總金額為3781.35萬元。

    高禾投資管理合伙人劉盛宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年A股龍頭企業加速回購，受多方面因素驅動：政策引導是核心，監管層近年來鼓勵上市公司回購以穩定市場；部分龍頭股股價低于內在價值，企業通過回購傳遞信心，吸引長期資金。

    此外，固德威技術股份有限公司（以下簡稱“固德威”）董事會6月3日通過回購議案，兩周后，即在6月17日，公司便進行首次回購，斥資748.34萬元回購18.43萬股。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚告訴《證券日報》記者，“執行快”反映出企業回購行為從“被動響應”轉向“主動管理”。一方面，監管要求明確回購期限，避免“畫餅式”方案；另一方面，公司更重視預期管理，快速落地可增強市場信任。從市場影響看，回購的高效執行能縮短不確定性、穩定股價并減少套利空間，引導投資者關注長期價值。

    退市整理期回購引熱議

    近日，海越能源集團股份有限公司（以下簡稱“退市海越”）、上海龍宇數據股份有限公司（以下簡稱“退市龍宇”）在退市整理期啟動股份回購引發市場熱議。

    6月18日，退市海越對外披露關于以集中競價交易方式回購股份的方案。公告顯示，根據股東提議，公司擬使用自有資金以集中競價方式回購部分社會公眾股股份，用于后期實施股權激勵或員工持股計劃。本次回購金額不低于3000萬元（含）且不超過5000萬元（含），本次回購股份價格不超過2元/股（含），公司股票在退市整理期屆滿后，將停止在上海證券交易所市場交易。

    同日，退市龍宇發布股份回購進展公告，截至2025年6月17日，公司通過集中競價交易方式已累計回購股份1990.64萬股，占公司總股本的比例為5.29%。購買的最高價為2.73元/股、最低價為2.30元/股，已支付的總金額為4999.3143萬元（不含傭金、過戶費等交易費用）。

    此前，退市龍宇在6月7日發布的公告顯示，為維護公司價值及股東權益，公司預計回購金額為5000萬元（含）至1億元（含）。

    “退市不等于責任終結。”眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜對《證券日報》記者表示，退市公司的回購行為雖然無法扭轉退市結果，但具有多重意義，通過回購減少流通股本，有助于降低退市整理期的股價波動，為投資者提供相對平穩的退出環境，也為市場傳遞出“價值維護”的信號。