“吃藥行情”回歸！多板塊聯動，300204年內漲幅超300%

    本報記者馮雨瑤 陳紅

    6月9日早盤，A股三大指數集體高開，上證指數一度沖破3400點。盤面上，“吃藥行情”上演，化學制品、醫療服務、生物制品、中藥、醫藥商業多個板塊聯動效應明顯。

    截至上午收盤，化學制藥板塊、生物制品板塊、醫療服務板塊位居A股漲幅前三，上漲幅度分別為4.07%、3.65%、3.40%。概念板塊中，減肥藥、創新藥、阿茲海默、肝素概念集體飄紅。板塊下多只概念股收獲漲停。例如，化學制藥板塊中，海辰藥業（300584）、常山藥業（300255）實現20cm漲停，羅欣藥業（002793）、昂利康（002940）、美諾華（603538）同樣實現漲停，其中，海辰藥業（300584）、昂利康（002940）更是分別走出“2天2板”“5天3板”。同屬減肥藥和創新藥概念的眾生藥業（002317）早盤亦直拉漲停，股價封于15.31元/股。    

    在眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜看來，醫藥板塊兼具估值修復與需求擴張雙重利好。當前板塊估值處于歷史低位，吸引長線資金布局；老齡化與健康意識提升推動需求增長，尤其代謝疾病創新療法市場擴容顯著。未來，新基建、醫保準入放寬等政策將持續釋放需求，但行業分化風險加?。簞撔滤幯邪l風險高，傳統藥企若不轉型恐被邊緣化，醫?？刭M也考驗企業成本管理能力。

    Wind數據顯示，申萬醫藥生物一級行業指數自2025年1月1日至2025年6月6日，累計上漲7.81%，該指數在申萬31個一級行業中的排名為第5位。截至6月6日，萬得創新藥指數今年以來更是累計上漲47.98%，顯示出醫藥板塊在當前市場環境下的相對強勢。

    創新藥無疑是最近二級市場的關注焦點。日前，多家上市公司藥品獲國家藥監局批準納入優先審評品種名單，股價也都創下階段性新高。常山藥業是國內肝素龍頭，近年來，用于減重的“GLP-1類”藥物突然爆火，給常山藥業帶來新的希望。隨著今年A股創新藥板塊的走強，常山藥業股價一路攀升，年內累計漲幅已超160%。舒泰神（300204）、一品紅（300723）同樣是創新藥概念中涌現的“牛股”，今年舒泰神股價累計漲幅高達340%，一品紅股價漲幅高達236%。

    上海與梅管理咨詢合伙企業合伙人沈萌向《證券日報》記者表示，政策導向轉變是醫藥板塊走強主因。醫保政策從單一控費轉向“控費+促創新”，2025年醫保談判規則優化明顯，創新藥價格調控更合理、審批效率大幅提升，暢通企業研發盈利路徑。同時，醫療設備“以舊換新”政策落地后，高端設備采購量激增，帶動上下游產業協同發展。

    化學制藥、醫療器械方面，近期獲得機構密集調研。據Wind數據統計，5月份醫療器械行業整體被調研的總次數為137次，調研內容涉及相關上市公司的核心技術、市場布局、產品競爭力及未來發展戰略等議題?；瘜W制藥也獲100余次調研，體現出市場對整個醫藥行業的密切關注。

    對于醫藥、醫療后市，有機構分析指出，長期維度，堅定看好醫藥行業的剛需屬性帶來的行業性機會。

    柏文喜進一步補充道，2025年醫藥行業正迎來“價值重塑期”。國內藥企正深度融入全球產業鏈，技術授權交易日益頻繁。以恒瑞醫藥、信達生物為代表的頭部企業，憑借創新管線在海外臨床及商業化合作中取得關鍵突破，推動板塊估值中樞持續上移。

（編輯 賀?。?/p>