年內110家上市公司參與設立產業并購基金

    本報記者 桂小筍

    同花順數據顯示，今年以來截至5月21日，A股市場共有110家上市公司發布了參設產業并購基金的相關公告，這些基金合計預計募集總規模超過1280億元（按預計募集規模上限計算，下同）。

    對于參與設立產業并購基金，多家上市公司在公告中介紹，參與設立的產業基金投資方向與公司主營業務具有顯著協同效應，不僅有助于公司及時把握行業發展趨勢，前瞻性布局優質項目，更能為技術創新和業務升級注入新動能，從而持續提升公司核心競爭力。

    不過，也有接受《證券日報》記者采訪的行業人士表示，想要實現產業與資本的良性互動，還要考慮產業并購基金的收益、風控以及保護中小投資者等諸多事項。

    記者在梳理上述公告時注意到，對于緣何參與設立產業并購基金，上市公司頻繁提及“強鏈”“補鏈”。例如，有上市公司表示，公司是行業優質“鏈主”企業，參與組建設立相關基金，對未來高質量發展極具戰略意義。標的基金將成為促進產業鏈集聚整合、推動產業轉型升級重要工具。

    福州公孫策公關咨詢有限公司合伙人詹軍豪在接受《證券日報》記者采訪時表示，產業并購基金是上市公司實現“內生增長+外延擴張”雙輪驅動的有效工具，其成功關鍵在于戰略聚焦、風險可控及整合落地。在這個過程中，上市公司要考慮短期財務收益與長期產業價值如何平衡的問題。

    詹軍豪建議，上市公司在參與設立產業并購基金后，不僅要通過專業化運作實現對產業鏈的垂直深耕或橫向突破，還應建立完善的風控體系，將基金納入公司整體戰略框架。

    同時，有多家上市公司在公告中對參與設立的基金投資范圍進行了說明。例如，杭州海興電力科技股份有限公司發布公告稱，基金將圍繞新能源、能源算法、物聯網技術、智能制造等前沿科技產業鏈上下游進行投資。

    此外，多家公司在公告中明確，產業基金具有投資周期長、流動性較低的特點，運行過程中，有可能受到宏觀經濟、行業周期、投資標的經營管理變化等多方面因素影響，因此面臨投資效益不達預期或產業基金虧損的風險。

    在詹軍豪看來，參與成立產業并購基金，是上市公司優化資源配置、推動戰略擴張的重要手段。通過“上市公司+PE”的模式，上市公司可借助社會資本放大投資規模。同時，也可以為上市公司設置一個經營安全隔離區，如果投資標的不符合戰略預期，可以在基金層面對其進行處置。

    值得一提的是，查閱過往公開信息可知，有部分上市公司在參與設立產業并購基金后，又發生了轉讓份額等情況，這也引發了部分投資者的擔憂，質疑公司參與設立的產業并購基金，能否有效助力其主營業務的發展。

    上海明倫律師事務所王智斌律師向《證券日報》記者表示，上市公司參與設立產業并購基金，大多是希望擴展產業鏈能力，增強業務水平，進而提升經營業績或實現多元化經營等，在這個過程中，要注意信息披露的合規以及對中小投資者的保護。

    “上市公司圍繞主業上下游設立產業并購基金，可以助其快速收購技術互補型或渠道型企業，加速公司構建產業生態，實現‘強鏈’和‘補鏈’。因此，若基金設立后長期無實質投資，或頻繁變更投資方向，則要及時、完整、準確地向投資者披露有關信息。”王智斌說。