湘電股份1月24日晚間發布定增預案,擬非公開發行股票不超過3.46億股,募集資金總額不超過30億元,發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票交易均價的80%;募投項目包括車載特種發射裝備系統系列化研制及產業化建設、軌道交通高效牽引系統及節能裝備系列化研制和產業化建設、收購湘電動力29.98%股權和補充流動資金。
提高對重要子公司的控制力,提升在軍工領域的市場競爭力,加強對軌道交通節能儲能系統的研制和產業化能力等,湘電股份在公告中詳述了此次“募錢”的必要性和“用錢”的可行性。
具體來看,湘電股份擬以8.62億元的對價,收購國改基金、湘電集團和湘創磁能合計持有的湘電動力29.98%股權,將后者“收編”為公司全資子公司。
據公告,湘電動力在上市公司體系中處于重要地位,主營業務包括軍品和民品兩大業務板塊,核心技術主要包括艦船綜合電力系統技術和特種發射技術等。其中,軍品業務主要覆蓋特種發射、艦船綜合電力推進系統等;民品業務主要覆蓋船舶動力、電機電控、風力發電機等。資料顯示,其前身是湘電股份特種電氣事業部,是國內最為重要軍用動力研發、生產基地,主導產品在國內處于領先地位。2021年前三季度,湘電動力實現營收12.56億元、凈利潤1.07億元。
本次交易完成后,標的資產將全部納入上市公司平臺。湘電股份表示,此舉有利于雙方業務團隊的互相促進,發揮協同效應,并進一步增厚公司歸母凈利潤,提升盈利能力。
公告顯示,另一募投項目“車載特種發射裝備系統系列化研制及產業化建設”擬使用募資金額9.6億元。
在國家鼓勵關鍵核心技術自主創新的政策下,湘電股份表示,項目建成后將明顯提升公司在新型系統樣機研發及關鍵工藝技術、檢測、試驗條件等方面技術的能力,促進特種發射裝備系統的研發生產,提升公司在軍工領域的市場競爭力,加速我國國防現代化進程。
有“義”也有“利”。經測算,該項目的財務內部收益率(所得稅后)為22.71%,投資回收期(所得稅后)為6.41年(含建設期)。
據悉,“軌道交通高效牽引系統及節能裝備系列化研制和產業化建設”則有助于提高公司軌道交通中速磁懸浮牽引系統、軌道交通高效永磁牽引系統的研制和產業化能力,完善產品結構,實現高端軌道交通裝備制造的全面國產化。該項目的投資回收期(所得稅后)預計為7.35年(含建設期)。
另外,截至2021年三季度末,湘電股份資產負債率達63.87%,高于同行業上市公司平均水平,且面臨較大的短期償債壓力。為“跟上”不斷擴大的業務規模,公司擬投入近9億元募集資金用于補流。