本報記者 王鶴 見習記者 馮雨瑤
年報披露近兩個月后，6月4日高鴻股份“吃”到了深交所的一則問詢函，函中深交所就高鴻股份2020年年報中涉及的11個問題進行了“刨根問底”式問詢，并要求公司在6月10日前將有關書面說明材料上報。
《證券日報》記者關注到，在深交所提出的11個問題中，“營收高、凈利潤為負”、“季度營收波動大”、“行業企業業務收入規模連續兩年下降”等圍繞業績、主業經營方面的問題，是深交所本次問詢的重點。
問詢函稱，報告期內，高鴻股份實現營業收入70.18億元，實現凈利潤-1.22元，實現扣非凈利潤-1.96億元，要求公司結合業務模式、產品類型、收入確認方式、同行業可比公司毛利率變化情況說明營業收入較高、凈利潤和扣非凈利潤為負的原因。此外，問詢函還指出，公司連續兩年扣非凈利潤為負，連續三年經營活動產生的現金流量凈額為負，說明公司持續經營能力是否存在重大不確定性。
“一般而言，造成上市公司營收‘虛高’，卻不賺錢的原因有兩點。”對此，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時表示，“一是該公司所處的行業競爭過于激烈，進而導致毛利率偏低難以覆蓋運營成本；二是可能受疫情引發的市場波動影響，在毛利率增長乏力的情況下，固定費用、變動費用無明顯下降甚至不降反增，虧損也就成了自然而然的事情。”
高鴻股份是一家主營行業企業、信息服務和IT銷售三大業務的上市公司。年報顯示，2020年，此三大業務板塊的營收占比依次為26.43%、1.97%、70.59%。
“高鴻股份IT銷售占比總營收超七成，多為筆記本、臺式機和數碼產品的銷售，且其銷售市場主要集中在線下。但當前，本身低毛利的IT銷售行業競爭激烈，銷售主力已經轉向線上，線下只能通過打折優惠來擴大銷售額，由此出現了高鴻股份高營收、低利潤的情況。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，“分業務看，高鴻股份IT銷售業務毛利率只有1.81%，而行業企業業務毛利率也只有13.83%，但這兩項合計占營收的比重高達97%?？梢哉f，不僅僅是IT銷售，高鴻股份現階段就沒有高毛利、競爭力強的業務。”
根據年報，在高鴻股份的三大業務中，營收占比最低的信息服務業務毛利率卻最高，2020年為51.64%，遠超其他兩項。據了解，高鴻股份信息服務業務涉及互聯網營銷業務.、人工智能產品、IDC業務、移動信息、移動傳媒等細分領域。
“IT銷售將重心向線上轉移，或者IT銷售要注重品牌打造，不再依附于其他平臺的銷售渠道，建設自己的銷售渠道。”對于高鴻股份當下的盈利困境，盤和林向《證券日報》記者談道，“當然，建設渠道需要更多的資本，如果沒有足夠的資本，可以考慮斷臂求生，將業務重心轉移到信息服務上，從零售企業轉向科技企業。”
柏文喜亦認為，除了對原有的低毛利業務進行轉型升級外，轉換業務重心也不失為一個良策。“高鴻股份可能需要通過調整業務方向來逐步退出低毛利業務這一紅海，轉向毛利較高的新業務藍海，以突破盈利瓶頸。”
主業經營備受關注外，應收賬款較高、客戶與供應商重疊、貨幣資金充足的情況下仍進行借款等問題，也是深交所的主要問詢點。
其中，在貨幣資金與借款均較高的問題上，問詢函顯示，截至報告期末，公司貨幣資金余額為11.01億元，較期初增加5.41億元；同時，公司期末短期借款余額為18.27億元，長期借款余額為2.98億元，要求公司結合業務開展情況說明2020年末貨幣資金和短期借款、長期借款余額均較高的原因，以及補充借款情況解釋貨幣資金充足的情況下仍進行借款的必要性。
另外，在應收賬款上，深交所也在問詢函中指出，高鴻股份還存在應收賬款金額較高、應收賬款對象與預付款對象重疊、應收賬款披露不全等問題。
（編輯 喬川川）
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