今年以來主動權益類基金業績整體“水漲船高”產品表現呈“兩極分化”

    本報記者 方凌晨

    今年以來，人形機器人、創新藥、新消費等輪番成為市場熱點，部分基金經理提前布局，精準把握投資機會，推動其管理的主動權益類基金凈值顯著增長。不過，也有部分主動權益類基金在行情輪動中凈值發生明顯回撤。

    整體來看，今年以來權益市場的回暖，帶動主動權益類基金業績整體“水漲船高”。截至6月16日，市場上4554只（僅統計主代碼，下同）權益類基金中，有3163只基金年內實現了凈值增長，占比達69.46%，較去年同期的42.07%大幅提升。同時，主動權益類基金的平均收益率從去年同期的-1.91%提升至今年的4.69%。

    據梳理，主動權益類基金業績領跑產品年內凈值增長率超87%，而業績墊底產品年內凈值增長率則低于-24%，“兩極分化”頗為顯著。

    深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司公募產品經理朱潤康對《證券日報》記者表示：“主動權益類基金業績分化明顯，或有兩方面原因。一方面，市場結構性行情加劇，賽道選擇對業績表現有重要影響。今年以來，A股市場呈現明顯的結構性特征，不同行業、風格板塊的表現差異顯著，使得基金在不同賽道的資產配置策略直接影響其收益水平，部分基金因精準把握市場主線而表現突出，而另一部分基金則可能因行業配置偏離市場節奏而導致業績落后。”

    “另一方面，基金經理的投資框架和應變能力同樣是影響產品業績的關鍵變量。部分基金經理能夠靈活調整組合結構，適應市場風格切換，而一些基金經理則可能因堅守固有策略，在市場環境變化時表現滯后。此外，基金經理選股能力的差異也會導致基金業績分化。”朱潤康進一步表示。

    從年內凈值增長率靠前的基金產品來看，醫藥主題基金表現突出。長城醫藥產業精選混合發起式、永贏醫藥創新智選混合發起、中銀港股通醫藥混合發起等多只醫藥主題基金年內凈值增長率超70%。部分重倉新消費的基金凈值增長也較為突出，例如，廣發成長領航一年持有混合重倉股中出現了泡泡瑪特、老鋪黃金等。

    此外，多只主動權益類基金實現了“自我超越”，今年以來基金單位凈值創下歷史新高。信澳匠心回報混合、前海開源金銀珠寶混合、華富永鑫靈活配置混合等基金均于6月13日創下單位凈值新高。

    摩根士丹利基金權益投資團隊認為：“從新能源、電動車到機器人，再到近年來的創新藥，中國企業憑借著完備的產業鏈、高性價比在海外市場獲得突破。除了機電設備，在游戲、消費等領域也有不少企業在海外獲得了成功，我們認為這并非偶然因素，而是經濟發展到一定階段的必然。A股當中有大量具備這種潛力的公司。因此，我們繼續看好科技成長、中國制造（包括高端機械、汽車、軍工、醫藥等）、新消費三大方向。”

    朱潤康建議，投資者應考察基金產品在不同市場周期中的表現，關注其長期年化回報率、最大回撤率等核心指標，確保其具備持續穩健的盈利能力。同時，投資者在投資中需要警惕基金經理的“風格漂移”與“追漲殺跌”。此外，基金經理的倉位管理能力決定了基金的抗風險水平，優秀的基金經理不僅能在市場上漲時獲取收益，更能在市場調整時控制回撤。最后，投資者需結合自身的風險承受能力、投資期限和收益目標，選擇策略適配的產品。