萬家基金束金偉：均衡配置防守 尋找高彈性品種擇機進攻

    在今年高輪動的市場行情中，捕捉超額收益并不容易，萬家基金束金偉還是憑借均衡配置防守，以及尋找高彈性品種擇機進攻的策略，用業績證明了自己的實力。Wind數據顯示，截至9月9日，他管理的萬家新機遇龍頭企業混合基金今年以來收益率達到81.61%，排名9/1972。

    束金偉是萬家基金內部培養的基金經理，曾擔任過研究員、基金經理助理、投資經理等職務，2020年4月開始擔任萬家新機遇龍頭企業混合基金經理。

    專戶管理經驗使束金偉對絕對收益有著深刻的理解，他注重在均衡配置、跟隨市場進行防守的同時，尋找進攻機會。

    在選股時，束金偉重視行業景氣度，尤其是行業景氣度的拐點。在具體品種選擇上，束金偉更關注有彈性的優質標的，在投資布局時會先構建一個有防御性的組合，然后努力挖掘彈性大的股票，提升組合的進攻性。作為萬家基金新股策略負責人，束金偉還通過前瞻研究、快速布局新股的策略，為組合提供一定的短期爆發力。

    束金偉整體的投資策略由“布局龍頭+景氣度投資+新股投資”三部分組成。“在我的持倉中，一部分配置代表中國經濟發展趨勢的核心資產，這部分配置會比較均衡，不會擁堵在一個賽道里；另一部分，會根據每個行業的景氣度和估值水平，階段性持有高景氣行業，這部分的配置相對集中。此外，還會積極捕捉性價比高的新股機會。”他說。

    束金偉的組合換手率不高。在他看來，沒有人從一開始就會堅定選擇長期持有，一定是在經歷不斷反思以后，才最后形成長期持有的結果。資本市場很有效，股票定價是相對合理的，經過不斷跟蹤和評判，一些個股值得長期持有，另一些就是短期的“過客”。

    從研究員到基金經理，束金偉的投資框架也在不斷迭代，他把自己進化的過程總結為“從做加法到做減法”。

    “做加法”是深入學習理解邏輯，不斷拓展能力圈，他將自己的研究范圍鎖定在三大類行業，一是醫藥和新能源車，二是電子和食品，三是機械和化工板塊。

    “我曾經看過地產和家電，所以能夠將周期行業產業鏈上下游如機械、鋼鐵等行業打通；對電子板塊的研究又能延伸到新能源和半導體；在消費板塊中，尤其是醫藥，是我現在做加法的重點。”他說。

    束金偉認為，對行業研究的理解是無止境的，最后的“臨門一腳”尤其重要，這時就需要“做減法”，要把握行業的核心邏輯。以豬周期為例，如果成本曲線越離散，豬周期見底就會越快。“做研究員時，我會把每個信息都跟得很清楚。作為基金經理，需要關注和思考的因素很多，這時候抓主邏輯尤為重要。”