首批3只私募資產配置基金完成備案

    近期，首批私募資產配置類管理人相繼備案了首只私募資產配置基金，私募行業踏入資產配置新時代。

    業內人士認為，私募資產配置基金通過FOF母基金方式投資，構建跨資產類別的投資組合，有利于降低整體風險，平衡投資周期和流動性要求，給投資者帶來穩健的長期回報。

    首批私募資產配置類管理人有3家——浙江玉皇山南投資管理有限公司（簡稱山南投資）、珠海橫琴金晟碩業投資管理有限公司（簡稱金晟碩業投資）、中國銀河投資管理有限公司（簡稱銀河投資）?；饦I協會信息顯示，7月10日，山南投資旗下“山南云棲私募資產配置基金”完成備案，托管在招商證券，這也是國內首只私募資產配置基金。據了解，該基金募集規模1.5億元，作為跨資產領域配置的母基金，產品首期將主要投資浙江銀杏谷投資作為管理人的數字新經濟領域風險創投基金，以及敦和資產、永安國富資產、浙江柏泰華盈投資、杭州陽澤投資管理的私募證券投資基金。

    7月25日，金晟碩業投資備案了“金晟啟航私募資產配置型基金”，托管在中信證券。7月26日，銀河投資旗下的“銀河投資資產配置1號私募基金”也完成備案，托管在銀河證券。至此，今年2月份登記的首批3家私募資產配置管理人均已完成了首只私募基金的備案。3只產品齊發，標志著私募基金行業正式邁入資產配置的新時代。

    據了解，這3只私募資產配置基金主要以FOF母基金的方式投資，底層資產涵蓋股權、股票、債券、期貨、商品、期權等多個類別資產。

    金晟碩業投資表示，母基金投資多只優質子基金，這些子基金又投資多個底層標的，這種雙層分散化投資特性將有效降低母基金投資組合的整體風險。同時，相對而言，股權類資產的流動性較弱、投資周期較長，但長周期預期回報高；證券類資產流動性較強、投資周期較短，但短期波動性較大。私募資產配置型基金通過對股權類和證券類資產的合理配置，可以平衡風險、收益、流動性和投資周期等因素，兼顧不同資產類別的特點，為投資者創造穩健的長期回報。

    山南投資也表示，將根據創業投資基金的項目運作節奏，對未投資金配置于不同風險收益特征的私募證券基金。投資者可以同時享受到兩大類資產回報的疊加，并且相較于傳統的股權投資可以享受更高的流動性和更合理的分紅安排，從而獲得更好的投資體驗。這類私募資產配置基金的特征，將會帶來一級和二級市場管理人之間的聯動，增加泛股權類基金的吸引力，一定程度上緩解近年長期股權投資基金募資難的問題。

    基金業協會會長洪磊此前提到，應當鼓勵有資金募集優勢的專業機構申請大類資產配置牌照，發行大類資產配置型產品。通過權益資產和固定收益資產的不同配比，匹配投資者的期限目標和風險收益目標，再通過基金等投資工具精選標的、控制投資組合的非系統性風險，構建從大類資產配置到投資工具再到基礎資產的買方生態。