嘉實基金趙學軍：中國需重構適合中國市場的有效前沿理論 并有可能超越西方

    本報訊

    “中國市場具有非有效性，其市場信息的傳播是逐層而非同時。因此，建立在西方市場基礎之上的市場有效理論模型并不適用于中國，我們需要重新構造基于中國非有效性市場環境的有效前沿理論，并且中國很有可能產生能夠超越西方經典結論的理論。”

    這是嘉實基金董事長趙學軍博士受邀出席日前由社科院主辦的“經濟研究所建所90周年國際研討會暨經濟研究·高層論壇2019”并在圓桌論壇環節發言時所提出的一個亮眼的表述。

    趙學軍發言中還指出，中國需要重新構造基于國內特定非有效性市場環境的有效前沿理論，闡述了金融投資對理論的高度依賴性，并從金融投資角度著重探討了理論創新的可能性。他說，在金融市場中采取什么樣的投資方法最有效，在本質上屬于理論問題。

    演講中，趙學軍以投資方法為例稱，在中國股票市場最奏效的是基本面投資，而基本面投資中至關重要的就是理論。但他也同時提醒說，雖然理論對于金融具有重要意義，但理論與實踐之間存在差距，僅僅用理論來嵌套實踐會面臨失敗，因此要“慎用所學的結論”。

    （實習生 李楷）

（編輯 上官夢露 策劃 李楷）