專訪招商基金研究部首席經濟學家李湛：提高上市公司質量需從六方面重點發力

    本報記者 邢萌

    4月9日，在上市公司協會第三屆會員代表大會上，證監會主席易會滿表示，穩中向好、穩中有進的資本市場將始終是上市公司高質量發展的強大支撐。無論現在還是將來，資本市場將以自己的“四個不變”為上市公司攻堅克難、勇毅前行提供不竭動力。要遵循公眾公司的特點和發展規律，堅守“四個敬畏”原則和“四條底線”的基本要求，著力提升“五種能力”，探索高質量發展路徑。

    在注冊制改革背景下，如何提高上市公司質量引來業內討論。據此，《證券日報》記者專訪了招商基金研究部首席經濟學家李湛。

    李湛表示，注冊制改革致力于解決企業融資問題，增強資本市場活力。注冊制的推廣旨在改善證券上市的生態，有助于提高直接融資比例，解決企業融資難問題；在注冊制下，市場對于證券的定價能力增強，資本市場優勝劣汰的作用得到發揮，資本市場活力和企業競爭力充分激發。注冊制改革進一步激發了市場的活力。目前，上市公司中，集成電路、生物醫藥、高端裝備制造等重要行業已形成集群效應。

    “全面實施注冊制，將進一步暢通投融兩端、提高我國資本市場的活力和韌性，完善‘科技—產業—資本’的良性循環，促進形成更加完善的金融服務體系，提升資本市場服務經濟高質量發展的效能。”他進一步說。

    對于如何進一步提高上市公司質量，李湛認為應重點從以下六個方面著手：

    一是培養更多考慮公司價值的成熟投資者。上市公司的價值包括經濟效益和社會價值，上市公司高質量發展不僅是經濟效益提高，而且更加體現在社會價值創造上。

    二是構建責任與利益機制相平衡的中介機構自律機制。進一步建立健全中介聲譽機制，加強行業自律管理，發揮市場篩選功能。

    三是科學安排退市制度。進一步暢通多元化退出渠道，強化優勝劣汰；應充分借鑒成熟市場經驗，逐步形成具備注冊退市、轉板退市、強制退市以及并購重組退市等多元化特征的退市機制。

    四是促進并購業務健康發展。一方面，扎實推進并購重組注冊制改革。完善審核機制，強化內外部制衡；發布并購重組審核業務指引，統一審核標準，強化質量管理；完善并購重組注冊程序，提高注冊制實施的制度化、規范化水平。另一方面，持續提高行政許可審核效率。

    五是構建上市公司價值信息披露體系。

    六是圍繞公司價值構建多元化、多層次的估值系統。

（編輯 才山丹）