北向資金半日凈流出36.61億元，中信證券：兩方面成市場拐點關鍵催化劑

    本報記者 趙子強

    4月20日，A股三大指數低開低走。截至上午收盤，上證指數跌幅達0.21%，報3187.23點；深證成指和創業板指則分別下跌0.65%和2.26%；滬深兩市合計成交額4825.15億元；總體來看，兩市個股漲多跌少，上漲個股達2581只。

    從資金面來看，截至4月20日11：30，北向資金凈流出36.61億元。

    兩融資金方面，截至4月19日，滬深兩市兩融余額為16279.31億元，較前一交易日減少16.51億元。其中，融資余額為15400.73億元，較前一交易日減少9.47億元。

    表：4月19日申萬一級行業兩融交易情況：

制表：趙子強

    對于后市，業內普遍表示，市場維持磨底概率較大，目前觀望氣氛較重，機會以結構性為主。

    中信證券表示，疫情和政策滯后的問題使得二三季度中期修復行情有所延后，但并不改變趨勢，悲觀預期已充分釋放，行情一觸即發，疫情拐點和復工復產是最關鍵的市場拐點催化。

    粵開證券表示，在政策托底與重磅會議臨近的影響之下，A股大概率延續震蕩修復走勢，市場以結構性行情為主。

    東莞證券表示，滬指在3200點附近仍有反復，兩市量能萎靡顯示市場觀望情緒濃厚，不過隨著穩增長政策持續發力，有望帶動市場情緒活躍，預計市場有望震蕩企穩，關注板塊輪動和量能變化。

    萬和證券認為，當前市場的焦慮點仍在疫情對經濟所帶來的負面影響方面，上海等地疫情的持續，對經濟發展帶來較大負面影響。近期政策發力穩市場預期信號強烈，后續可關注穩增長政策發力點，但短期受疫情擾動市場或仍將維持震蕩態勢。行業方面可關注穩增長鏈相關行業如房地產、基建等，以及房地產后周期相關行業。

    德訊證顧認為，市場在昨日溫和震蕩的基礎上繼續延續震蕩格局，雖然指數表現較弱，但市場內部熱點輪動活躍，市場總體賺錢效應較好。

    熱點板塊方面，截至4月20日11：30，食品飲料、旅游酒店和釀酒等行業漲幅居前。房地產開發、貴金屬和水泥建材等行業板塊跌幅居前。

    具體來看，截至4月20日11：30，食品飲料概念板塊領漲，漲幅達3.25%。

    中銀證券建議從白酒和食品兩主線投資食品飲料行業：1.白酒，業績成長確定性高，疫情擴散導致近期回調，長期布局時點到來。（1）疫情對白酒3月份需求有較大沖擊，不過1季度總體維持了較高的景氣度。3月份是消費淡季，占一季度比重較低，同時廠家出貨按計劃進行投放，因此一季報預期下修幅度較小，預計營收整體可增20%左右?？紤]到估值回落至合理水平，疫情緩解后需求可回補，二季度可以積極布局優質品種。（2）重點推薦確定性增長品種和改善型低估值品種，包括山西汾酒、口子窖、五糧液、貴州茅臺、水井坊、今世緣等。2.食品，階段性關注疫情受益品種和疫后需求回補品種，下半年關注提價后的業績彈性。（1）高端白奶和低溫白奶由于營養健康受消費者青睞，消費習慣改變將促使這些品類維持高增長。短期來看，乳制品龍頭機會較多，競爭格局持續改善，業績釋放動力較強。（2）速凍食品，關注細分賽道如廣式速凍成長機會。（3）休閑食品，2022年各家公司將持續改善。（4）調味品，終端提價陸續完成，下半年有望展現出一定的業績彈性。（5）重點推薦承德露露、伊利股份、廣州酒家、洽洽食品，關注安琪酵母。

    國盛證券則更看好白酒子板塊，建議短期關注龍頭量價情況，維穩為主。投資標的上首推貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，山西汾酒，并關注地產酒的經營性拐點；1）貴州茅臺：2022年公司在價格及渠道上均進行改革，隨著全防腐改革的效果顯現，全新的茅臺值得期待；2）五糧液：2022年公司核心目標為挺價，逐步優化產品投放結構進行市場調整；3）瀘州老窖：公司股權激勵方案落地，未來在國窖、特曲雙輪驅動下，“十四五”發展將進入新周期。

（編輯 才山丹）