兩融余額創新高 增量有望持續流入

    經歷3月1日短暫回落，本周一滬深市場兩融余額重回正增長軌道。根據終端統計，3月4日兩融余額再度大踏步攀升，報8161.50億元，環比增長115.29億元。市場人士認為，從資金層面來看，融資余額明顯反彈、開戶數明顯增加、公私募基金有望加快發行節奏等，都將有助于增量資金持續流入。

    兩融余額創新高

    兩融余額仍在創新高，自2月27日站上8000億元大關，近幾個交易日兩融余額始終運行在該整數位置上方，截至3月4日，報8161.50億元，創2018年10月中旬以來新高。

    數據顯示，3月4日滬市兩融余額報4992.87億元，環比增長77.64億元；深市兩融余額報3168.63億元，環比增長37.65億元。盡管3月1日由于量能萎縮一度令市場對本輪反彈高度產生質疑，但僅僅相隔一個交易日A股成交額便再度突破1萬億元大關，預期不斷改善也令兩融資金風險偏好回升。

    具體來看，當天市場融資買入額達到1112.67億元，為3個月來第三次單日突破1000億元，與2018年12月時日均200億元水平更不可同日而語；而當天市場融資償還額為1004.81億元，由此本周一兩市共計獲得107.86億元融資凈流入。

    本輪資金情緒全面回暖始于2月，伴隨杠桿類資金活躍，融資客加速入場，帶動市場流動性改善。兩融余額結束8個月跌勢，背后是中小投資者開始加倉。展望后市，市場人士認為，從資金層面來看，融資余額明顯反彈、開戶數明顯增加、公私募基金有望加快發行節奏等，都將有助于增量資金持續流入。

    增量或持續增加

    行業板塊方面，根據數據統計，3月4日絕大多數申萬一級行業獲得融資凈流入，這也從側面反映出，當前市場預期仍然偏正面，活躍資金參與意愿較為強烈。

    具體而言，電氣設備、休閑服務是當天僅有的兩個融資凈流出板塊，具體金額為4781.99萬元和1303.73萬元。而與之相對的是，非銀金融、計算機板塊是當天凈流入額最高的兩大板塊，金額分別為20.58億元和10.67億元，這也是當天僅有的兩個凈流入額超過10億元的板塊。

    另外，傳媒、通信、建筑裝飾、醫藥生物板塊本周一凈流入金額也較大，金額分別是6.86億元、6.65億元、6.57億元和5.82億元。

    萬和證券認為，當前場內交投情緒高漲，流動性繼續得到改善，疊加MSCI將A股納入因子比例由5%提升至20%，中長期市場內增量資金或將持續增加。此外，深化金融供給側結構性改革，直接融資比例將得到提升，科創板及注冊制的相關主要規則落地，資本市場地位得到提升，市場情緒得到提振，行情有望繼續延續。