“喝酒吃藥”板塊輪動 跨年行情誰主沉浮

    上周消費、醫療板塊走強，房地產股回暖，新能源股走弱。臨近年終，“喝酒吃藥”行情輪番上演，但前期強勢板塊出現調整。哪些板塊將主導新春行情？基金機構認為，板塊輪動將持續。A股市場主流賽道未變，投資者仍需聚焦這些領域。

    “明年市場環境更友好”

    上周市場處于震蕩修復狀態。消費、醫療板塊走強。以5日漲跌幅來看，農林牧漁漲幅居前，達6.49%，食品飲料、建材、商貿零售、家電、房地產漲幅均在1%以上。電力設備及新能源回調，跌幅超6%。有色金屬、綜合金融、鋼鐵、基礎化工、機械跌幅均超過3%。

    上述板塊輪動的節奏明顯加快，“你方唱罷我登場”的同時，很多板塊的機會是“花無百日紅”，投資機會轉瞬即逝，投資者追逐的難度加大。“年末一般是市場資金活躍的時刻，但在今年結構分化的市場環境下，年終之際的輪動比較劇烈，前期的熱門板塊遭遇的壓力較大。”有基金經理如是點評。

    展望明年，匯豐晉信研究總監、基金經理陸彬認為，2022年股票市場有望比2021年更加“友好”。“去年年底和今年年初的時候，我更多會在意經濟上行帶來的通脹上行預期，導致流動性政策變化。目前經濟有一定壓力，接下來政策可能會釋放暖意。在這樣的大背景下，對于未來流動性和宏觀政策，我們可以給更高的假設。另外，我們一直用風險溢價來刻畫A股市場的估值水平。當前的估值水平又回歸到中樞位置。不管是從估值還是從宏觀和政策流動性的角度，明年外部環境都比今年會更加友好。”陸彬表示。

    熱門板塊“粉絲”多

    熱門賽道仍是基金機構重點掘金的方向。招商基金指出，未來一段時間內，高景氣板塊依然是結構性機會重要來源。

    具體來看，對于新能源行業，華夏基金認為，新能源車板塊仍是明年投資的中上之選，在經過調整后會再次迎來較好上車時機。明年是需求釋放大年，新能源車滲透率提升。光伏、儲能、電網料均有較快增長，供給較緊缺的情況短期難以緩解，利好價格傳導能力強的龍頭企業與憑借技術進步分流部分頭部企業市場份額的細分優質二線企業。

    對于醫藥板塊，華寶基金基金經理胡潔指出，基于長期的景氣度，無需過度擔憂，但短期調整有政策和資金偏好的影響。從醫療板塊行情走勢來看，其具備高波動、高彈性的特征。

    嘉實基金大消費研究總監吳越表示，明年將迎接消費資產的結構性反轉，可能以非白酒與必選消費增長構成新一輪行情。

    吳越表示，明年消費應該是一個大年，不排除在某一個時間窗口消費會出現非常犀利的業績回報，會成為市場最重要的投資線索。另外，明年消費行業的演繹，白酒可能是一個分化的行情，更加看好食品和必選消費。