我國連續7個月增加黃金儲備 全球“去美元化”下黃金有望繼續走強

    本報記者 任世碧 楚麗君

    6月7日，據中國人民銀行公布的數據，中國5月末黃金儲備6727萬盎司，4月末為6676萬盎司，為連續第7個月增加黃金儲備。值得關注的是，今年黃金價格也一度突破2000美元/盎司。在此背景下，黃金板塊年內累計漲幅超5%。未來，黃金價格走勢及如何把握其中的投資機會也成為投資者重點關注的話題。

    中信證券首席經濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來，逆全球化趨勢有所抬頭，全球“去美元化”進程也已經悄然開始。我國央行選擇增持黃金，一方面是因為擔憂美元安全性、尋求多元化外匯儲備，減少美元在外匯儲備中占比過高所帶來的信用貨幣風險，另一方面，這也降低了美聯儲貨幣政策大起大落對我國經濟基本面和金融市場的沖擊，并有助于維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

    “中國央行增加黃金儲備的原因是多方面的，黃金作為一種避險資產，可以在經濟形態惡化時提供保障。在全球貿易不確定性加大、地緣政治風險增加的環境下，黃金可以在某種程度上緩解央行的風險。黃金是一種相對穩定的資產，它的價值不受到其他貨幣或金融資產波動的影響，因此，可以用來幫助央行多元化儲備。且借用黃金這一資產的穩定性和流動性，可以提高人民幣作為國際化儲備貨幣的位置，進而提升國家的國際影響力。”接受《證券日報》記者采訪的黑崎資本創始合伙人陳興文表示。

    展望未來黃金價格走勢，明明表示，首先，全球“去美元”的大趨勢難言終結，未來央行增持黃金的行為仍可能持續強化，預計央行增持行為有望推動金價中樞抬升；其次，美國通脹中長期回落的趨勢明確，美聯儲貨幣政策也將逐步轉向寬松，待美國實際利率回落后，黃金配置價值有望進一步顯現；最后，四季度通常是國內黃金需求最旺盛的季節，偏強的需求也可能推升黃金價格，預計金價尚未見頂。

    太平洋證券首席宏觀分析師尤春野認為：“黃金在上世紀70年代和本世紀前十年出現了兩輪牛市，漲幅分別為23倍和7倍。當前黃金正處于第三輪牛市之中，預計兩年內金價可以達到2400美元/盎司至2600美元/盎司。”

    尤春野在最新發表的研報中稱，黃金走強的長期邏輯基于三點：一是全球的長期通脹中樞正在上升。二是美國財政難以走出困境。三是美元信用受到嚴重損傷。雖然“去美元化”的道路十分漫長，但是在舊的國際貨幣體系受到沖擊、新的貨幣體系尚未形成之前，黃金作為零信用風險的儲備資產將成為全球各國央行越來越看重的籌碼。這是未來十年黃金牛市最重要的驅動力之一。

    持有相同觀點的陳興文告訴記者，黃金第三輪牛市有望出現，在全球貨幣政策寬松背景下，通貨膨脹導致避險資產配置需求。中國市場還存在著巨大的未開發潛力，隨著人們的收入水平不斷提高，中國黃金消費市場前景廣闊。長期來看，黃金仍然具備較好的投資價值。