A股三大股指震蕩分化，CPO概念板塊飆升7.67%，銀河證券：關注四類股結構性機會

    本報記者 張穎

    周三（3月22日），A股三大股指繼續震蕩，漲跌不一。截至上午收盤，上證指數漲幅達0.25%，報3263.85點；深證成指漲幅0.39%，創業板指跌幅為0.01%；滬深兩市合計成交額5948.9億元，總體來看，兩市個股漲多跌少。

    從資金面來看，3月22日上午，北向資金凈賣出金額達1.22億元。截至3月21日，滬深京三市的兩融余額合計15903.48億元，較前一交易日增加28億元。其中，融資余額為14975.10億元，較前一交易日增加19.02億元；融券余額為927.36億元，較前一交易日增加8.98億元。

    表：3月21日申萬一級行業兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業內機構普遍表示，A股市場或仍處于顛簸向上的行情中。

    英大證券首席經濟學家李大霄表示，美財長耶倫的講話給銀行注入信心，亦對美股回升起到推動作用，美銀行恐慌緩解以及美股回升鼓舞全球股市，預計美聯儲本次將減少加息幅度至25bp，亦將對全球金融穩定帶來正面影響，加上中國央行上周末宣布降準，亦對中國股市回升起到關鍵作用。今年外資持續增配中國資產動向值得高度重視。中國經濟增長潛力巨大，從長遠看必然推動中國銀行和優質上市公司業績提升。中國經濟長遠發展打開了中國優質資產的上行空間。

    銀河證券分析認為，短期內，A股市場或仍處于顛簸向上的行情，料勢能變動不大，中長期待觀察國內宏觀經濟修復狀況及政策面催化，A股市場上市公司業績修復情況，以及資金面的表現。根據行業估值、流動性等分析，預判短期內結構性機會仍是占優的，建議關注以下主線：1.國產科技創新：計算機、電子、通信、軟件服務、數字經濟等科創領域。2.國企改革主線：國有資產估值重塑。3.金融穩定領域：基建、房地產產業鏈等；4.消費：國內經濟修復疊加居民消費意愿釋放為行業帶來較強確定性機會，在經歷一段時間波動后，消費板塊盈利大概率回升。

    熱點方面，截至3月22日上午收盤，CPO概念、算力概念等板塊漲幅居前。另外，軍工電子、住宿餐飲等板塊跌幅居前。

    具體看，截至3月22日上午收盤，CPO概念板塊漲幅居首達7.67%。其中，新易盛、中際旭創等概念股漲幅均超10%。

    對于CPO概念板塊的投資機會，民生證券分析認為，當前大算力應用場景的快速發展將加速推動光模塊從800G進一步向1.6T演進，在1.6T速率下，傳統可插拔光模塊的集成度、功耗等問題將更為凸顯，而具備性能優勢的CPO方案有望作為重要技術路徑迎來加速發展。根據咨詢機構Lightcounting的預測，全球CPO端口的銷售量將從2023年的5萬增長到2027年的450萬，四年時間提升達90倍。AI大算力應用場景加速發展有望提升上游光通信領域相關產品的需求量并加速新技術演進，CPO因其多方面的性能優勢有望成為未來重要的技術發展方向。CPO及硅光領域，建議重點關注中際旭創、新易盛、光迅科技、博創科技，CPO相關的光引擎和光器件領域，建議重點關注天孚通信，CPO相關的光芯片領域，建議關注實力突出的光芯片廠商源杰科技、仕佳光子。

（編輯 喬川川）