無懼外圍市場震蕩 北上資金加倉新能源板塊

    本周，受俄烏局勢緊張影響，全球市場出現震蕩，避險情緒升溫，前半周北上資金小幅凈流出。不過外資對A股的看法越來越積極，本周高盛、匯豐、瑞信等多家國際知名投資機構紛紛唱多中國市場，北上資金在后半周又開始回流A股。

    總體上，本周北上資金合計小幅凈賣出24億元。分市場看，繼續呈現滬強深弱的格局，滬股通凈買入逾31億元，深股通則凈賣出超55億元。不過北上資金的交投意愿本周大幅降低，每日成交均低于千億元，其中周三更是只成交775億元，創近1年半來新低（剔除2021年6月28日因暴雨港交所延遲開市，北上資金僅交易半日）。

    春節后，新能源賽道股重回北上資金視線，本周凈買入電氣設備行業逾20億元，為唯一凈買入超20億元的行業；新冠特效藥獲批進口注冊，同時海外多個國家對出行管控措施放松，交通運輸行業復蘇預期空前強烈，北上資金本周也逆勢加倉逾13億元；汽車、休閑服務、輕工制造、銀行本周也獲得北上資金超億元凈買入。

    自1月底A股成交跌破萬億后，交投持續低迷，本周兩市成交再創近期新低，這令券商股承壓，北上資金減持非銀金融行業逾27億元，為本周凈賣出最多的行業；海外疫情確診人數出現見頂的趨勢，醫藥生物再度成為拋售重點，本周被北上資金凈賣出近13億元；建筑裝飾、計算機、電子等行業本周也被北上資金凈賣出超億元。

    春節后，新基建建設加速，推升硅片價格上漲。Wind數據顯示，截至本周，多晶硅致密料從去年底230元/公斤上漲至241元/公斤，漲幅為4.78%；硅片價格漲幅更大，單晶硅片從5.70元/片反彈至6.39元/片，漲幅高達12.11%。

    光伏行業的高景氣度，直接推升了相關上市公司的業績。Wind數據顯示，截至本周末，A股光伏設備行業共有18家公司發布2021年業績預告，其中13家預增，占比超過七成，并且有8家凈利潤預計增長超100%。

    光伏巨頭隆基股份今年以來已連續2次上調硅片價格，本周北上資金斥資5.42億元凈買入隆基股份，每個交易日都在加倉，合計增持逾816萬股，隆基股份本周也出現見底反彈的趨勢。

    陽光電源集光伏、風能、儲能、氫能等多項新能源概念于一身，成為今年來北上資金最喜愛的個股。雖然陽光電源股價從去年10月見頂以來持續下跌，但北上資金近期逆勢加倉，連續五周凈買入，持倉由年初的1.56億股增至目前1.88億股，持倉連續創歷史新高。

    通威股份、明陽智能、天合光能、正泰電器等光伏概念股本周也獲得北上資金加倉。另外，匯川技術、國電南瑞、璞泰來、東方電氣等新能源概念股本周也獲得北上資金超億元凈買入。

    國泰君安預計，2022年全球新能源車、光伏等板塊有望分別實現53%、40%的增速，景氣依然十分強勁，在2022年宏觀環境下難能可貴，有望持續超出市場預期。而相關個股調整的時間和空間均已十分充分，市場已積聚了足夠的反擊力量。