開源證券：階段性反彈有望延續 調整仍是配置成長較好時機

    本報記者 昌校宇

    5月30日，開源證券發布最新報告稱，階段性反彈有望延續，調整仍是配置成長的較好時機。

    開源證券認為，國內方面，伴隨制造業復工復產加快及服務業逐步營業，市場基本面環比修復將是大概率事件；疊加政策面陸續出臺及業績“真空期”，意味著基本面有望邊際上修。海外方面，本周擬公布美國經濟狀況的褐皮書，預計或暗示“滯脹風險”抬頭。

    綜上，A股市場或震蕩向上，一方面，海外滯脹預期或有升溫，比價效應或一定程度掣肘A股表現；另一方面，疫情防控形勢持續向好節奏或將成為市場焦點，基本面預期上修疊加市場流動性趨于改善，則將對A股中樞向上形成支撐。

    “維持市場主線風格偏成長的觀點不變，靜待疫情防控形勢持續向好及增量資金回升，大盤成長優勢將有望顯現。”開源證券表示，一方面，從當前到未來經濟復蘇初期，大盤成長在基本面復蘇邏輯上較小盤成長更強。另一方面，大盤成長短期空間更大，且將更受益于未來流動性剩余擴張。

    行業配置方面，開源證券建議，伴隨疫情防控形勢持續向好，相比消費弱復蘇，我們更重視那些需求端依然較強，而供給端受損的行業。6月份建議布局三大方向：一是流動性敏感度高、景氣向上，尤其重視疫情后供給端修復彈性較大的成長性行業，包括新能源汽車、電池、能源金屬、半導體、純堿、物流等；二是基本面高度依賴于流動性的券商；三是景氣度確定性較高的食品加工與白酒。

（編輯 田冬）