加息靴子落地 機構靜待股市反彈機會

    5月5日凌晨，美聯儲宣布加息50個基點，這是自2000年5月以來的最大升息幅度。此消息一出引起投資者極大關注，相關內容也成為支付寶熱門話題，截至發稿，該話題瀏覽量超過30萬次。對于美聯儲此次加息，多數受訪機構表示，隨著海外緊縮預期落地，我國經濟將成為影響A股市場表現的核心因素，疊加穩增長政策利好的持續釋放，市場有望迎來一波反彈。

    政策不確定性干擾降低

    在多家機構看來，美聯儲此次加息符合市場預期。招商基金分析表示，美聯儲此次加息和縮表已經讓市場相信其緊縮立場，但較早的預期管理使市場消化了悲觀預期。后續通脹的拐點是緊縮政策的核心，大概率不會出現超預期的緊縮政策。

    對于美聯儲后續動作，上投摩根基金表示，5月加息落地之后，美聯儲6、7月會議的升息幅度及未來的縮表路徑相對清晰，政策的不確定性對市場的干擾降低，美股走勢或更多圍繞經濟和企業盈利基本面來交易。

    建信基金權益投資部門總經理陶燦的看法相對更為樂觀。他認為，美聯儲最鷹派的時段在二季度，三季度加息步伐可能放緩。

    世誠投資的看法則有所不同。世誠投資表示，“好消息”是靴子落地，即未來數月加息和縮表的路線圖已經十分清晰。“壞消息”則在于，美聯儲這一輪的行動節奏已經大大落后于通脹形勢對其緊縮的要求，而之后又有中期選舉，這意味著美聯儲可以行動的窗口期已經被擠壓到了一個非常窄的范圍內。如果物價在接下來一段時間沒有明顯的回落，美聯儲很有可能持續發布超出目前市場預期的暗示和指引。

    權益市場機會逐步顯現

    美聯儲此次加息將對我國資本市場造成哪些影響？又有哪些機會值得關注？

    招商基金表示，隨著美聯儲加息落地，A股有望迎來一定反彈。短期內受益于政策確定性以及估值低位，穩增長依然是主線，將重點關注銀行、地產、基建板塊。此外，參考歷史上穩增長政策周期下行業之間的接力，大消費板塊包括食品飲料、農林牧漁以及社服板塊，有望逐步迎來較好的配置機遇。

    世誠投資表示，除了繼續看好以新能源為代表的高端制造業之外，短期偏好以下方向：一是估值處于低位并且短期業績能兌現的公司，這些公司多屬于上游大宗商品領域；二是估值合理且有極強周期穿越能力的公司，這些公司多屬于傳統的核心資產領域；三是邏輯順暢、公司指引樂觀、并具備業績逐季向好客觀條件的公司，這方面的機會需要自下而上進行選擇。