權重股下行拖累大盤 機構：勿對市場波動過度解讀

    周四，A股三大股指弱勢整理，滬指結束三連陽。截至收盤，上證綜指報3501.66點，跌1.09%；深證成指跌1.92%，創業板指跌2.51%。量能方面，滬深兩市合計成交額連續27個交易日超1萬億元，達1.37萬億元。北向資金合計凈買入額也達12.29億元，為連續第4個交易日凈買入。

    昨日盤面上，權重股成為兩市殺跌主力。創業板指方面，寧德時代、智飛生物、億緯鋰能、愛爾眼科、卓勝微等一眾權重股的下行導致指數回撤。

    行業方面，白酒股昨日全線下挫，板塊整體跌幅近4%，舍得酒業下跌逾7%，五糧液跌近5%，貴州茅臺大跌逾4%，股價再次跌破1600元。此外，醫療板塊跌幅也超過3%，康德萊、新華醫療等跌停。

    今年以來，A股市場風格切換明顯：去年表現強勢的白酒板塊龍頭貴州茅臺、五糧液目前股價距年內最點的回撤幅度已達40%，瀘州老窖回撤幅度達50%。

    安信證券分析認為，消費股回撤的原因主要有三：一是盈利方面，部分消費龍頭半年報業績低于預期；二是政策環境方面，市場預期存在不確定性；三是資金方面，北向資金的調倉行為使其此前的重倉板塊面臨壓力。

    安信證券表示，一些消費行業企業的業績下滑屬于前期可預見到的短期利空，而對于政策環境，市場可能已過度解讀和擔心。

    值得注意的是，鋼鐵、煤炭、有色、油氣、化工、航運等周期板塊集體走強，周期股行情近期呈多點開花。千億市值的鋁業龍頭中國鋁業昨日盤中再度觸及漲停，收盤漲9.23%。而北向資金昨日也大幅凈買入中國鋁業11.66億元，居兩市活躍成交股榜首。

    光大證券周期組分析師王招華表示，從已披露半年報的鋼煤鋁企業業績看，鋼鐵行業二季度凈利潤環比增長92%，同比增272%；鋁業二季度凈利潤環比增長93%，同比增1687%；煤炭行業二季度凈利潤環比增長20%，同比增127%。

    概念板塊方面，工業母機概念再度活躍，華東數控已五連板，國盛智科收獲20%幅度漲停，華中數控等多股跟漲。

    國金證券首席策略分析師艾熊峰認為，當前A股仍是存量資金主導，雖然市場成交額持續維持高位，但行業板塊間的相關性處在歷史低位，這反映了行業輪動很快，市場缺少核心主線，波動明顯加大。

    艾熊峰表示，投資者應適應市場短期波動加大的常態，在上市公司的業績支撐下，滬指在3300點至3400點附近時也無須過度悲觀。市場結構上估值分化較為明顯，建議關注具備一定性價比的板塊，如中游制造、基礎化工等行業。