《期貨和衍生品法》草案進入三讀 業界期盼盡快出臺

    本報記者 王寧

    4月18日，《期貨和衍生品法》草案三審稿提請十三屆全國人大常委會第三十四次會議審議。相比之前，三審稿主要進行了三方面修改，包括完善對衍生品交易的監管，對相關合約概念予以完善；進一步明確境外機構在境內市場營銷活動的管理規則、維護境內交易者的合法權益等。

    多位業內人士向《證券日報》記者表示，此次審議的《期貨和衍生品法》草案呈現的內容更為豐富，對期貨行業的未來發展意義重大。一位受訪者預計，從目前各項事宜的推進程度來看，最快有望在今年5月份實施。

    草案三審稿補齊制度短板

    業內人士普遍認為，《期貨和衍生品法》草案三審稿的內容更加豐富，意義重大，可提升期貨行業地位。

    銀河期貨總經理楊青向《證券日報》記者表示，《期貨和衍生品法》草案對期貨市場在法律和制度上存在的部分缺失進行了彌補和完善，對建立期貨和衍生品全國統一市場奠定了基礎。草案還拓展了期貨經營機構的業務范圍，為期貨行業探索新的商業模式和經營方式打開了空間，也為加速境外投資者進入中國期貨市場提供了公平有序的法律環境，為中國資本市場進一步開放創造了有利條件。草案出臺后，將有力促進和規范期貨行業的發展，為落實金融穩定和服務實體經濟的要求發揮應有的作用。

    中糧期貨副總經理李雅婷告訴《證券日報》記者，《期貨和衍生品法》草案進入三審，是中國期貨市場發展歷程中又一個里程碑事件。這意味著，期貨行業將站在新的起點上，可以更好地承擔服務國家戰略、服務實體經濟的重任。

    多年以來，期貨市場發展所依靠的制度依據僅有《期貨交易管理條例》，與之相比，《期貨和衍生品法》草案更具前瞻性、創新性和開放性。

    期貨衍生品業務納入監管

    在多位業內人士看來，《期貨和衍生品法》草案三審稿的最大亮點在于將衍生品業務納入監管，這對規范期貨行業發展具有重大意義。

    衍生品包括期權、掉期、互換等種類，與期貨形成互補關系。楊青表示，草案將衍生品納入其中的主要原因有兩個：一是把衍生品和期貨賦予相同的法律地位；二是規范其運行，尤其是把場外衍生品也納入監管范疇。

    現階段，衍生品市場呈現場內逐漸成熟、場外高速發展的態勢，多家交易所均上市了期權品種，合計有20個商品期權和4個金融期權（包括1個指數期權和3個ETF期權），覆蓋農產品、有色金屬、鋼鐵、能源、化工和股票指數等諸多類別。

    李雅婷表示，現行的監管條例主要聚焦商品及金融期貨，在衍生品業務方面相對空白。此次草案將衍生品業務納入監管，對場內交易和場外交易均進行管理，進一步賦予了衍生品交易的法律地位，認可了衍生品在服務實體經濟中的作用，對衍生品交易的發展將會產生極大的促進作用。此外，草案還將為期貨和衍生品市場對外開放和國際化進程提供法律和制度上的保障。