科技屬性凸顯 投資科創板“基本面至上”

    隨著10月25日海爾生物成功掛牌科創板，目前于科創板掛牌上市的企業數量已達35家。

    中國證券報記者梳理發現，35家科創板上市企業中，逾五成（19家）為“新一代信息技術產業”企業；其余16家為新材料產業、生物產業、高端裝備制造產業。整體看，科創板科技屬性凸顯，上市企業成長性突出。另外，科創板開市迄今，大部分科創板個股在經過上市初期的大漲后逐步回歸價值導向。分析人士建議，在選擇科創板投資標的的時候，業績表現及其成長性是需要關注的重點。

    股價回歸價值導向

    不足百天，科創板個股實現了從備受投資者追捧到回歸價值導向的過渡。

    由于交易制度與主板不同，科創板新股的走勢受到市場極大關注。據川財證券研究數據，科創板35只個股上市首日漲幅均值達153.61%，中位數為117.63%，平均換手率為76.40%，二級市場區間平均最大收益率29.74%，平均最大回撤41.02%。

    隨著科創板的交易運行，投資者對科創板個股的熱情有所收斂，投資趨于理性。從目前情況來看，大部分科創板新股在經過上市初期的大漲后歸于平淡。數據顯示，目前，35只科創板個股的漲跌幅區間為-57.66%至39.44%，其中逾七成個股的漲跌幅在-30%至30%之間；35只個股平均漲跌幅為16.93%。板塊整體成交額從開市的300億元（人民幣，下同）下降到100億元左右。從估值上看，科創板整體市盈率（歷史TTM整體法，剔除負值）也從開市的70倍回落到60倍左右。

    對此，申萬宏源首席經濟學家楊成長表示，總體而言，科創板實現了最初的改革設定目標，目前整體估值并不高，對科創板短期漲跌應理性看待。

    分析人士指出，投資者對科創板的熱情正日漸趨于平穩，不再有盲目追捧的心態。這是市場走向穩定、有序發展的重要保障。

    后市關注基本面

    分析人士表示，目前在科創板個股股價回歸價值導向的背景下，基本面的支撐將會是投資之中必需的安全墊。

    “在標的擴容常態化、投資稀缺性降低的大背景下，科創板的投資也將走向回歸基本面，相對業績指標更好的公司未來獲得超額收益率的可能性更高。”興業證券分析師喬永遠表示。

    有公募基金經理指出，科創板公司理應在成長性方面體現優勢，這也正是科創企業發展的題中應有之義。在選擇科創板投資標的的時候，業績表現及其成長性將是關注的重點。

    九泰基金總經理助理鄭立昌表示，對于科創板的投資，回歸基本面是不變的趨勢。隨著個股供給增多，市場有效性或將逐步增強。未來的核心競爭力可能將主要體現在對個股基本面的深度研究上。

    此外，北京理工大學公司治理與信息披露研究中心主任張永冀表示，科創板發展還處于起步階段，應以更加包容的心態，對待科創板“試驗田”效應的逐步體現，以更加長遠的視角看待科創板的發展，投資者要保持“平常心”，更加理性客觀地看待科創板市場漲跌和企業業績變化。