近六成萬能險最新結算利率不足3% 專家預計結算利率或繼續下行

    本報記者 冷翠華

    截至5月26日記者發稿，Wind資訊數據顯示，已有748款萬能型人身保險（以下簡稱“萬能險”）發布了4月份結算利率。數據顯示，4月份萬能險結算利率中位數為2.75%，與去年同期和去年年底相比，呈下降態勢。業界專家預測，未來萬能險的結算利率可能繼續走低。

    同時，受結算利率下行、監管政策趨嚴等因素影響，萬能險保費收入與去年同期相比也有所下降。業內人士認為，未來，作為浮動收益型產品，萬能險的發展將著眼“長期”和“保障”，仍將是保險公司重要的產品類型。

    結算利率下行

    萬能險具備保障和投資兩大功能，在產品名稱中包含“萬能型”字樣，設立單獨保單賬戶，且保單賬戶價值提供最低收益保證。因此，萬能險的最低保證利率和實際結算利率走勢都備受消費者關注。

    Wind資訊數據顯示，已發布4月份結算利率的748款萬能險產品中，結算利率最高的為3.5%，共有21款。結算利率在3.0%以上的產品共有57款；結算利率為3.0%的產品共有253款；結算利率在2%（含）到3%（不含）之間的產品有433款；結算利率不足2%的產品有5款。

    由此可見，結算利率在3%及以上的萬能險產品占比41.4%；結算利率不足3%的萬能險產品占比58.6%。同時，4月份萬能險結算利率中位數為2.75%，算術平均值為2.76%。

    回顧歷史數據，2024年4月份，萬能險結算利率最高為3.8%，中位數和算術平均值分別為3.0%和2.98%；2024年12月份，萬能險結算利率最高為3.5%，中位數和算術平均值分別為3.0%和2.84%。對比來看，今年以來，萬能險結算利率的中位數和算術平均值處于下降態勢。

    對此，中關村長策產業發展戰略研究院健康養老研究中心主任龍格對《證券日報》記者分析稱，萬能險結算利率下降可能主要有三方面原因，一是固收類資產收益率下降和權益類資產波動較大，導致險資面臨資產荒，投資收益承壓；二是監管部門為防范利差損風險，壓降結算利率上限，要求結算利率與實際投資收益匹配；三是保險公司需平衡客戶收益與自身財務穩健性，主動調降結算利率。

    對萬能險結算利率的未來走勢，龍格認為，或將繼續下行，但幅度有限。若市場利率持續處于低位，結算利率將逐步貼近最低保證利率；若投資收益回升，結算利率則可能企穩甚至回升。

    保費同比下降

    市場除了關注萬能險的最低保證利率和實際結算利率外，也關注萬能險保費的變化情況。國家金融監督管理總局最新數據顯示，今年一季度，代表萬能險保費收入的“保戶投資款新增繳費”為2605億元，比去年同期下降7.8%。

    業內人士認為，最低保證利率、實際結算利率以及監管政策趨嚴等因素，都對萬能險銷售產生了一定影響。未來，萬能險將更傾向于“長期”和“保障”。

    龍格認為，近幾年，萬能險結算利率持續下滑，與競品的收益差距縮小，一定程度上影響了產品吸引力。自2024年10月1日起，新備案的萬能險最低保證利率上限下調至1.5%。同時，萬能險的銷售費用較低，銷售渠道更傾向于推廣分紅險等激勵更高的產品。

    此外，還有業內人士分析認為，萬能險和分紅險皆屬于浮動收益型保險產品，是低利率時代保險公司希望大力發展的產品。不過，相對而言，當前保險公司的重心放在分紅險之上，多家險企明確要將分紅險銷售比例提升至50%及以上。

    4月份，國家金融監督管理總局發布《關于加強萬能型人身保險監管有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），明確除終身壽險、兩全保險和年金保險等產品外，其他產品不得設計成萬能型；萬能險的保險期限不得低于五年。

    展望未來，中央財經大學中國精算科技實驗室主任陳輝表示，短期來看，萬能險保費可能還將進一步下滑，當前缺乏恢復增長的利好因素；長期來看，萬能險仍將是保險公司重要的人身險產品。險企需要根據《通知》要求，進行產品結構性改革，在穩住萬能險規模的同時，加強與消費者的溝通，提升消費者金融素養，以實現浮動收益型產品的可持續增長。