降準之后定向“降息” 銀行股利好連連！機構頻頻“踩點” 行業指數已五連陽

    繼降準官宣之后，銀行業又迎利好！

    12月7日，中國人民銀行再貸款、再貼現利率表顯示，自12月7日起，下調支農、支小再貸款3個月、6個月、1年期利率0.25個百分點，分別為1.70%、1.90%、2.00%。

    全面降準和“定向降息”均有助于降低銀行業的資金成本。除政策利好外，銀行股近期漲勢喜人，指數已經五連陽，行情后續將怎么走？

    商業銀行迎“定向降息”

    對于此次央行對支農、支小再貸款的“定向降息”，中國民生銀行首席研究員溫彬表示，當前，“三農”、小微企業仍是經濟發展中的薄弱領域，需要進一步加大金融支持力度。下調支農、支小再貸款利率，有助于降低中小銀行的資金成本，進而引導中小銀行降低“三農”和小微企業貸款利率，更好地發揮貨幣政策“精準滴灌”和“直達實體”的作用。

    一位券商分析師對中國證券報·中證金牛座記者表示，此次“定向降息”對銀行業的凈息差和業績貢獻有多少尚無法給出測算數據，但對銀行業的正面影響是無疑的。

    就在昨日，央行宣布，決定于12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。

    據天風證券郭其偉團隊測算，此次降準有望為上市銀行的凈息差和2022年凈利潤同比增速分別帶來0.49基點和0.41個百分點的正面貢獻。

    機構頻頻調研銀行股

    Wind數據顯示，11月以來，已有常熟銀行、張家港行等12家銀行迎來機構調研，合計被調研總次數達41次。

    其中不乏知名機構。例如，11月30日，花旗集團、美林證券參與對渝農商行的調研。11月10日，易方達基金張坤參與對寧波銀行的調研。11月3日，高毅資產參與了對常熟銀行的調研。

    值得一提的是，在疫情防控常態化的背景下，依然有機構現場參與對8家銀行的調研，涉及渝農商行、江陰銀行、滬農商行、常熟銀行、蘇州銀行、蘇農銀行、杭州銀行、上海銀行，合計調研次數達17次。

    在調研過程中，機構拋出多個關心的問題。

    12月3日，多家機構問及張家港行未來計劃如何有效降低存款成本率。該行表示：控制高息存款規模；優化存款結構，通過產品支撐、考核導向、費用傾斜等措施，促進低息存款增長；夯實客戶基礎，關注營銷非活躍賬戶，提升活期存款占比；著力客戶擴面工作，提高儲蓄存款客戶覆蓋度；此外，通過提升存款產品宣傳氛圍實現廳堂增儲目標。

    負債端成本和凈息差也是機構關心的重點。對此，瑞豐銀行表示，今年該行已采取加強貸款定價管理、提升客戶綜合貢獻等措施提升資產端收益率水平；疊加對存款產品的精細化管理，預期明年存款成本將總體保持平穩，預期明年凈息差將逐步企穩。

    看好銀行股估值修復

    近期銀行股走勢喜人，申萬銀行指數已五連陽，行情該怎么走？

    東北證券表示，自碳減排支持工具推出以來，政策持續發力，銀行將受益于負債端成本的降低和資產端信用環境的改善。加上本次降準，未來政策面或將進一步發力，信用端有望邊際寬松，利好銀行資產質量進一步優化，看好銀行板塊估值修復。

    不過，在銀行股走俏之時，已有投資者獲利了結。Wind數據顯示，12月2日以來，銀行ETF（512800）連續三天遭資金凈流出。