高盛：2025年中國上市公司整體派息額將同比增長10%

    本報訊 （記者毛藝融）日前，高盛股票策略分析團隊發表的最新研報提出，中國上市公司2024年現金回報創歷史新高，2025年勢必迎來進一步增長。

    高盛研究團隊認為，得益于2024年4月份《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（新“國九條”）發布后的強勁政策推動，以及上市公司充裕的現金流和豐厚的現金儲備，中國上市公司在2024年向股東給予了前所未見的現金回報。高盛預計，2025年中國上市公司整體派息與回購額將分別達到3.0萬億元、0.6萬億元，同比分別增長10%、35%。

    在高盛研究團隊看來，在傳統產業方面，投資者青睞那些優先考慮股東回報的上市公司。平均而言，相同情況下企業用于派息、回購的現金總支出每高出10%，企業的估值也會高出14%。在新興產業方面，投資者往往以更平衡的方式評估企業的資本配置決策。高盛預計，2025年中國新興產業公司增長投資規模（資本支出、研發和并購）將提高1%，去年同比為下滑5%。

    高盛團隊認為，投資者對上市公司現金回報的偏好顯著升溫。對于不同類型的中國投資者而言，現金回報策略被視為一種在低利率環境下跑贏債券回報的極具吸引力的投資方式之一。上市公司為投資者提供現金回報，有利于納入以高收益為導向的投資者，從而拓寬資本來源。

（編輯 何成浩）