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    方大炭素回復年報問詢函:產品價格下跌導致業績滑坡

    2020-06-05 14:56  來源:證券日報網 劉歡

        本報見習記者 劉歡

        因2019年業績大幅下降,方大炭素在5月29日收到了上交所下發的2019年年度報告信息披露監管問詢函。6月4日,方大炭素就公司2019年業績下滑、凈資產收益率大幅下降等問題作出回應稱,國內外石墨電極價格持續走低,導致公司凈資產收益率大幅下滑。

        業績與凈資產收益率大幅下降

        方大炭素主營石墨電極、炭磚、炭糊、特種石墨、炭氈和炭/炭復合材料及制品等產品的生產、銷售。

        2017年,國內電弧爐產能大幅增長,石墨電極供不應求,價格暴漲。受益于此,方大炭素的業績也在2017年迎來了爆發式的增長。2017年,公司實現營業收入83.50億元,同比增長248.62%;實現歸母凈利潤36.20億元,是2016年歸母凈利潤的54倍。公司股價由此在4個月內暴漲4倍。2018年,方大炭素業績繼續增長,實現營業收入116.51億元,同比增長39.52%;實現歸母凈利潤55.93億元,創歷史最佳,同比增長54.48%。

        2019年,方大炭素的業績總體步入下行趨勢。公司實現營業收入67.51億元,同比下降42.06%;實現歸母凈利潤20.16億元,同比下降63.95%。

        業績大幅下降引起了上交所的關注,其要求方大炭素說明公司業績波動的合理性。公司回復稱:“2019年,宏觀經濟增速放緩,國內炭素行業產能恢復擴張,市場競爭激烈,國內外炭素市場持續下行,產品銷售價格同比出現較大幅度下跌。公司生產電極等炭素制品的主要原材料為石油焦、針狀焦等。主要原材料2018年呈現波動下降趨勢,但全年依舊在高位;2019年持續波動下降,至年末達到低位,對公司營業成本有一定的影響。”

        前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示:“炭素產品價格經過了2017年至2018年的暴漲之后,自2019年起,價格開始一路下滑,尤其是石墨電極價格下滑的幅度更大,對企業影響較大,部分企業出現了虧損,整個行業處于低迷期。”

        “2019年,炭素行業處于產能過剩的形勢,產銷量雖在上升,但庫存量也在大幅上升。”業內分析人士告訴記者。

        據中國炭素行業協會不完全統計,2019年1月至12月石墨電極產量69萬噸,與上年同期相比增長3.16%;石墨電極銷量66.9萬噸,與上年同期相比增長率為5.92%;2019年石墨電極庫存量10.6萬噸,與上年同期相比增長36.48%。

        上述人士表示,受價格下行的影響,多數石墨電極企業在2019年都有不同程度的減產情況,中小企業尤為明顯,很多企業被迫停工以清理現有庫存為主。

        除了營收及凈利潤大幅下降,方大炭素毛利率、凈利率、凈資產收益率也較上年同期分別下降了30.09%、22.47%、35.52%。

        對此,公司回復稱:“2019年隨著煉鋼用石墨電極產能的逐步釋放,石墨電極供給急劇增加、炭素市場競爭明顯加劇、主流鋼廠普遍采取競爭性壓價策略,國內、外石墨電極價格持續走低,導致公司凈資產收益率大幅下滑。”

        產品價格大幅下跌

        存貨跌價準備計提比例增長

        數據顯示,截至2019年年末,方大炭素的存貨余額為15.95億元,存貨周轉天數為183.40天,上年同期為222.95天。存貨周轉天數呈現下降趨勢,表明公司的存貨周轉效率有所上升,在此情況下,公司的存貨跌價準備計提了1.38億元,比例從0.05%上升到了7.97%。

        對此,上交所要求方大炭素說在周轉天數下降的情形下,大比例計提存貨跌價準備的原因和合理性以及產品、原材料、產成品等各類存貨的跌價計提合理性。

        盤古智庫高級研究員江瀚告訴《證券日報》記者:“只有市場出現大幅度預期價格下跌,企業才會在周轉率提升的時候進行大規模損失計提。”

        方大炭素也回復稱:“主要是行業變化導致存貨周轉率小幅上漲,周轉天數有所下降。2017年年末,炭素行業正處于賣方市場的主導地位很高的時期,由于受國家政策影響產品嚴重供不應求,但經過2018年一年的市場經濟作用,該種情況有所下降,隨著其他競爭的進入,賣方的主導地位正在被削弱,從2019年整體來看,炭素制品的價格持續下降。由于本年產品價格大幅下跌,存貨跌價準備整體計提比例較上年明顯增加。”

    (編輯 張明富 上官夢露)

    -證券日報網
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