募集資金有待明確 海洋王收購草案未獲通過

    12月1日晚間，海洋王公告稱，公司此前擬收購明之輝股權未獲得證監會審核通過，公司股票自12月2日起復牌。

    9月9日，海洋王披露收購草案，擬作價2.71億元收購明之輝51%股權。11月15日，公司公告中稱，交易對方看好明之輝發展前景，“朱愷、童莉作為明之輝創始人及共同實際控制人，仍看好明之輝發展前景及持續盈利能力并希望保留49%的股權，共同分享明之輝未來發展成果及收益。”此外，公司希望保持明之輝的業務和團隊的穩定性。海洋王同時表示，本次交易完成后，上市公司暫未有進一步對該等標的公司股權的收購計劃。據悉，本次交易完成前，海洋王主要從事特殊環境照明設備的研發、生產、銷售和服務等業務；明之輝主要從事照明工程施工、設計、維保業務及裝飾裝修工程業務。

    對于本次交易的整合風險，海洋王稱，本次交易完成后，明之輝將成為海洋王的控股子公司，上市公司的業務范圍和規模將得到拓展和增長，業務布局將進一步完善。但公司也承認，“整合雙方資源，將成為公司及管理團隊面臨的問題。”海洋王同時強調稱，公司本次收購明之輝51%股權后，明之輝仍將繼續保持資產的獨立性，擁有獨立的法人財產。

    申請文件顯示，海洋王擬募集配套資金不超過1.36億元。有數據顯示，截止2019年4月末，海洋王資金余額1.51億元，交易性金融資產7.60億元，主要為結構性存款，資產負債率為7.68%。證監會據此要求公司補充披露本次交易募集配套資金的必要性。海洋王對此回復稱，截止2019年9月30日，上市公司合并報表貨幣資金賬面余額為1.86億元，剔除前次募集資金及使用受限資金后的公司可用資金為1.75億元。公司及其控股子公司購買的尚未到期的銀行結構性存款余額為7.63億元，其中使用前次募集資金8000萬元，剔除使用前次募集資金購買的銀行結構性存款后公司剩余尚未到期的金額為6.83億元。

    本次交易完成后，海洋王的資產規模、負債規模、營運資金需求都將有一定的增加，未來上市公司對資金的需求將進一步加大。公司稱，若上市公司以債務融資方式籌集資金用于本次交易的現金對價支付，資產負債率將進一步提升，同時將增加上市公司的利息支出，加大財務風險。

    對于明之輝營業收入增長與原材料釆購金額下降的合理性與匹配性問題，海洋王回復稱，報告期內，明之輝營業收入增長但其原材料釆購金額下降的主要原因為呼和浩特亮化工程項目的影響，2017年度，呼和浩特亮化工程項目原材料采購金額較大，但未在當期確認收入。剔除前述影響，原材料釆購金額呈增長的趨勢，與營業收入的增長相匹配。