興業基金王卓然：中短債基金力求兼顧風險和收益平衡

    本報記者 昌校宇

    今年以來，中短債基金站上風口，新發數量和規模都在快速增長。

    在興業基金固定收益投資部基金經理王卓然看來，因前期權益市場整體表現低迷，投資者風險偏好下降，避險需求上升，大量資金涌入貨幣市場基金等固定收益類產品，而隨著貨幣基金七日年化收益率進入“1”時代，其收益表現已經難以滿足更多投資人的收益回報要求。

    “中短債基金作為短期理財的一種補充，主要投資于流動性較好的中短期債券，其風險收益特征高于貨幣基金，追溯歷史業績來看，長期業績表現也優于貨幣基金，在嚴控風險的情況下，可有效承接因貨基收益率下行而外溢的資金。”王卓然認為，無論是個人、家庭還是機構的大類資產配置中，中短債基金都可以很好地匹配較低風險偏好的投資需求。

    展望后市，王卓然認為，在經濟總體承壓、流動性環境寬松、信用擴張緩慢的背景下，短期內債券利率系統性上行的風險有限。眼下，王卓然將重點關注債市的三個維度：疫情走勢變化、增量政策力度和信心修復的程度。隨著疫情緩解，市場做多情緒有所減弱。王卓然補充說：“下一個觀察的信號就是增量政策落地的情況，需關注經濟修復的斜率和資金面的變化。整體判斷，債市仍將維持窄幅震蕩的格局。”

（編輯 張明富）