國家發展改革委：支持有關行業企業實施兼并重組

    本報記者 杜雨萌

    7月30日，國家發展改革委會同有關方面起草的《政府投資基金布局規劃和投向工作指引（公開征求意見稿）》（以下簡稱《指引》）和《加強政府投資基金投向指導評價管理辦法（公開征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》）向社會公開征求意見。公開征求意見的時間為2025年7月30日至2025年8月28日。

    《指引》指出，設立政府投資基金要落實建設全國統一大市場部署要求，不以招商引資為目的，鼓勵降低或取消返投比例。另外，政府投資基金投向要符合國家生產力布局宏觀調控要求，避免投資于存在結構性矛盾的產業，在新興產業領域防止盲目跟風、一哄而上，支持有關行業企業實施兼并重組，加快技術更新換代，推動產業提質升級。

    從內容上看，《指引》明確了推動政府投資基金的四個重點支持領域：

    一是政府投資基金投資領域應符合《產業結構調整指導目錄》《鼓勵外商投資產業目錄》《西部地區鼓勵類產業目錄》等國家級產業目錄中的鼓勵類產業，符合國有經濟布局優化和結構調整指引的具體要求，符合國家發展規劃及國家級專項規劃、區域規劃要求，并在基金設立方案中明確重點投資的產業領域。

    二是國家級基金要立足全局、抓大放小，重點支持國家層面現代化產業提質升級、關鍵核心技術攻關和跨區域重大項目建設，補齊產業發展短板，突破產業基礎瓶頸，聚焦少數關鍵領域發揮示范引領作用。鼓勵國家級基金加強與地方基金聯動，在前沿科技領域和產業鏈關鍵環節，結合地方資源稟賦，通過聯合設立子基金或對地方基金出資等方式，形成資金合力。

    三是地方基金要找準定位，在省級政府統籌管理下綜合考慮本地區財力、產業資源基礎、債務風險等情況，因地制宜選擇投資領域。新設地方基金直投項目或其子基金投資項目要注重于地區特色優勢產業、區域創新能力提升，以及小微民營企業和科創企業支持孵化，帶動社會資本有效參與。

    四是政府投資基金要著力增加高端產能供給，聚焦產業技術創新和關鍵核心技術攻關，推動加快實現高水平科技自立自強。其中，產業投資類基金要在產業發展方面發揮引領帶動作用，圍繞完善現代化產業體系，支持改造提升傳統產業、培育壯大新興產業、布局建設未來產業；創業投資類基金要圍繞發展新質生產力，通過市場化方式投資種子期、初創期企業，兼顧早中期中小微企業，支持科技創新，解決重點關鍵領域“卡脖子”難題。

    《指引》要求，政府投資基金不得通過明股實債等方式變相增加地方政府隱性債務，除并購重組、定向增發、戰略配售外不得從事公開交易類股票投資，不得直接或間接從事期貨等衍生品類交易，不得為被投資企業之外的企業或項目提供擔保，不得開展承擔無限責任的投資。

    據悉，發展改革部門將會同有關部門對政府投資基金開展投向指導評價，有關基金投向指導評價辦法由國家發展改革委會同有關部門另行制定。

    根據《管理辦法》，國家發展改革委會同有關部門，建立突出基金投向政策取向評價、覆蓋基金運營管理全流程、定量和定性相結合的評價指標體系，并根據黨中央、國務院最新要求和宏觀政策最新取向等動態調整。

    評價指標主要包括三方面：一是政策取向符合性指標，主要評價基金投向對重點產業、新質生產力、科技創新、全國統一大市場建設、綠色發展、民生就業、創業投資等的支持情況；二是投向布局優化指標，主要評價基金對國家區域戰略的落實情況、與省級重點投資領域清單的契合度和產生有效利用情況；三是政策執行能力指標，主要評價資金效能和基金管理人投資水平。

    《管理辦法》明確，將對基金評價設置投向領域負面行為清單。本辦法印發前已設立的政府投資基金投向領域不符合《工作指引》要求的，原則上存續期滿后應有序退出，同時在保障經營主體合法權益、維護市場秩序的前提下，鼓勵推動相關基金整合重組。

（編輯 喬川川）