實體經濟融資需求回暖 9月新增信貸2.47萬億元

    最新發布的金融數據傳遞出濃濃暖意。

    人民銀行10月11日發布的金融統計數據顯示：經初步統計，9月，社會融資規模增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元；人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8108億元；9月末，廣義貨幣（M2）余額262.66萬億元，同比增長12.1%。

    分析人士認為，9月新增信貸、社融、M2數據均好于預期，反映實體經濟融資需求回暖、融資結構優化。

    企業貸款快速增長

    數據顯示，9月人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8108億元。

    民生銀行首席經濟學家溫彬認為，9月新增信貸大幅擴張，同比環比均明顯多增，信貸結構顯著改善。“從金融數據可以看出，在穩增長政策持續加碼并加快落地的背景下，企業和居民部門信貸有效需求持續回升，寬信用進一步提速。”

    中信證券首席經濟學家明明表示，企業貸款同比大幅多增，表明前期一系列政策工具的效果在逐步體現。

    “政策性開發性金融工具、設備更新改造專項再貸款，以及前期的其他結構性貨幣政策工具，明顯推高了企業貸款需求。”明明說。

    不久前，國家開發銀行、農業發展銀行、進出口銀行已經完成6000億元政策性開發性金融工具的投放。

    仲量聯行中國區首席經濟學家龐溟表示，政策性開發性金融工具在支持國家重點基礎設施項目建設、通過穩投資以穩增長之余，也拉動了企業中長期貸款增長。

    不過，龐溟認為，貸款的結構性問題仍未消除，需耐心等待居民中長期貸款修復。

    “居民端貸款增速總體還比較弱，特別是居民中長期貸款同比少增，意味著未來房地產融資政策還需要進一步提供支持。”明明預計，隨著近期房地產支持政策的密集落地，未來幾個月居民端信貸需求有望逐步回升。

    社融新增規模顯著回升

    9月，社會融資規模增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元，高于市場預期的2.72萬億元。“新增信貸和政府債券融資是社融的最大貢獻項，在政策性開發性金融工具發力下，新增委托貸款增加1500多億元，仍維持在較高水平。”溫彬說。

    郵儲銀行研究員婁飛鵬表示，前三季度社融同比多增，主要是由于新增人民幣貸款、政府債券融資同比大幅多增，以及信托貸款同比少減所致，這體現了金融對實體經濟支持力度加大。與此同時，金融在支持基建投資、制造業投資過程中，貸款投放力度加大，尤其是對企業部門中長期貸款同比多增，導致新增人民幣貸款投放加大。

    M2同比增速則延續高位。9月末，M2余額262.66萬億元，同比增長12.1%，增速比上月末低0.1個百分點，比上年同期高3.8個百分點。

    對于M2增速延續快速回升，溫彬表示，這背后是市場流動性繼續保持合理充裕。一方面，增量政策持續發力下，信貸投放超預期放量，存款派生效應大幅提升；另一方面，9月財政支出力度較大和減稅降費推動財政存款向M2轉移，有助于市場流動性改善；此外，非標融資超季節性增長，也對M2形成支撐。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，社融、M2數據的強勁表現，反映出實體經濟融資需求在回暖，貨幣供應充足。

    信貸仍有望保持強勁

    展望未來，溫彬表示，結合穩經濟大盤四季度工作推進會議及各項政策安排來看，基建、制造業、房地產等領域的信用擴張，有望對四季度信貸和社融增速繼續形成有力支撐，有助于經濟運行保持在合理區間。

    周茂華表示，從趨勢看，國內信貸仍有望保持強勁，主要是國內經濟活動呈現恢復趨勢，一系列紓困助企、穩增長政策效果有望進一步釋放，降低了實體經濟融資成本，金融定向支持工具緩解了實體經濟融資難，將有助于推動實體經濟信貸需求增長。

    龐溟表示，未來宏觀經濟加快復蘇、房地產行業經濟景氣度改善，有利于寬信用落地、社融增速加速回升，保持貨幣信貸平穩適度增長，支持穩經濟穩增長。