健全“雙支柱”調控框架 央行發布宏觀審慎政策指引

    證券時報記者 孫璐璐

    2021年12月31日，人民銀行發布《宏觀審慎政策指引》，界定了宏觀審慎政策相關概念，闡述了宏觀審慎政策框架的主要內容，并提出了實施好宏觀審慎政策所需的支持保障和政策協調要求。

    黨的十九大提出關于“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架”的重大決策部署，近年來，為防范化解系統性金融風險，央行不斷探索建立宏觀審慎政策，從建立宏觀審慎評估體系（MPA），到成立專門的宏觀審慎局，再到對金融控股公司實施監管，國內系統重要性銀行名單正式發布，附加監管規定落地實施，制定實施全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法等，都是在不斷完善宏觀審慎政策框架。

    不過，相比于央行不斷的實踐摸索，外界對于宏觀審慎政策依然知之甚少?！吨敢纷鳛楹暧^審慎政策的頂層設計文件，通過搭建宏觀審慎政策的基本框架，有利于增強政策透明度，有利于增強市場主體對宏觀審慎政策的認識和理解。

    “宏觀審慎政策的理念和實踐屬于新領域，各界對宏觀審慎政策的認識仍在持續深化，主要經濟體的實踐還在不斷發展。切實發揮宏觀審慎政策在防范系統性金融風險方面的重要作用，需要做好宏觀審慎政策的頂層設計，搭建好基本框架并增強透明度，為具體開展宏觀審慎管理工作打好基礎，推動宏觀審慎政策可理解、可落地、可操作。”央行有關負責人稱。

    《指引》明確了建立健全我國宏觀審慎政策框架的要素，闡述了我國開展宏觀審慎管理的思路、原則及框架，主要包括三方面內容：一是厘清宏觀審慎政策相關概念。界定了宏觀審慎政策框架、系統性金融風險、宏觀審慎管理工作機制等相關定義。二是闡述宏觀審慎政策框架的具體內容。包括：明確了宏觀審慎政策目標，即防范系統性金融風險，尤其是防止系統性金融風險順周期累積以及跨機構、跨行業、跨市場和跨境傳染，提高金融體系韌性和穩健性，降低金融危機發生的可能性和破壞性，促進金融體系的整體健康與穩定；概述了宏觀審慎政策主要應對的系統性金融風險類別及監測評估機制；劃分了宏觀審慎政策可包含的主要工具，制定了工具啟用、校準和調整流程；明確了宏觀審慎政策的治理機制等。三是提出宏觀審慎政策實施所需的支持保障，闡釋宏觀審慎政策與其他政策，特別是與貨幣政策、微觀審慎監管的協調配合。

    央行表示，下一步將認真履行宏觀審慎管理牽頭職責，不斷完善宏觀審慎政策框架，強化系統性金融風險監測、評估和預警，豐富和優化宏觀審慎政策工具，探索完善宏觀審慎政策治理機制，加強系統重要性金融機構和金融控股公司監管，做好宏觀審慎政策與其他政策的協調配合，推動宏觀審慎政策落地見效，切實提高我國系統性金融風險防范化解能力。