專項債發行料加快 基建投資增速回升有底氣

    國家統計局7月15日公布數據顯示，上半年基礎設施投資同比增長7.8%，兩年平均增長2.4%，比1月至5月略降。業內人士指出，下半年，專項債發行速度和財政支出速度有望加快。重大項目建設持續發力，將支撐基建投資增速平穩回升，其中，新型基礎設施建設以及老舊小區改造等民生領域仍是重點。

    多地加快推進重大項目建設

    國家統計局新聞發言人劉愛華15日透露，穩投資政策在持續發力。“十四五”規劃確定的一批重大工程項目在陸續部署推進。6月份新入庫的5000萬元及以上的大項目超過1萬多個，環比增長11.6%。

    近期，多地加快推進重大項目建設。7月10日，河南省重大項目建設暨“三個一批”推進會舉行。當天集中簽約一批、開工一批、投產一批重大項目，總投資金額超過1.38萬億元。6月28日，廣東省第二季度重大項目集中開工活動啟動，二季度廣東省共開工1075個重大項目，總投資9913億元。

    從政策層面來看，上海、浙江、海南、廣西等地近日發布了綜合交通發展“十四五”施工圖，數萬億交通基礎設施項目蓄勢待發。同時，廣州、珠海等地出臺或修訂了城市更新的地方性管理辦法，一大批、單個項目規模上百億的城市更新項目將落地。

    安信證券分析師蘇多永認為，目前基建投資補短板趨勢將持續。全國大多數省市2021年重點建設投資計劃包含基礎設施、民生改善、科技創新等多個領域，北京等地公布的計劃投資規模超過萬億元。2021年基建投資的主要方向是新基建，同時實施城市更新行動，推進老舊小區改造，預計全年基建投資穩中有升。

    新基建是投資重點

    華安證券研報認為，今年要保持經濟運行在合理區間，還需要進一步發揮投資的關鍵作用，合理擴大有效投資。其中，新基建是重點。

    國家發改委副主任寧吉喆此前表示，在新型基礎設施方面，今年將出臺“十四五”新型基礎設施建設規劃，大力發展數字經濟，拓展5G應用，加快建設工業互聯網、數據中心。工信部科技司副司長朱秀梅近日透露，工信部正在抓緊制定物聯網新型基礎設施建設三年行動計劃。

    根據各地公布的計劃來看，河南、天津、山西等地出臺了新型基礎設施建設行動計劃或實施方案，加速布局新基建。

    中國信通院預計，2021年新基建預計投資約為1.78萬億元，“十四五”時期投資預計約為10.53萬億元。

    三季度地方債發行或放量

    “上半年基建投資增速弱于預期，主要原因在于專項債發行和財政支出進度偏慢。”國家信息中心首席經濟師祝寶良表示，下半年專項債發行速度和財政支出速度均有望加快，支撐基建投資平穩回升。

    “下半年地方政府債券發行提速確定性較高，尤其是三季度可能迎來集中放量。”植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示，由于上半年財政政策力度有所收斂，新增地方政府專項債僅完成全年下達限額的29.25%，明顯滯后于去年同期的約40%。下半年地方政府債券發行可能會提速，同時企業固定資產投資和基建投資增速有望上行。

    中金公司分析師鄧巧鋒預計，后期隨著專項債資金逐步分配到項目中，以及前期建材高價格對建造的約束有所減弱，基建投資增速或有小幅回升，預計全年廣義基建增速在3.5%左右。