新能源汽車產業鏈需要更多強者

    證券時報記者 余勝良

    昨日，以寧德時代為代表的新能源汽車板塊出現較大調整，引發市場關注。雖然股價可能還有反復，但整個產業高歌猛進態勢已很清晰，不會改變。單個企業的訂單變化，不會影響整個行業發展，適度競爭之下產業會更健康。

    有投資者擔心寧德時代訂單會被分食，市場份額會變小。事實上，由于下游需求太過旺盛，整個新能源汽車產業鏈處在供不應求階段，完不成整車廠訂單，這也是寧德時代要增發大規模擴產的大背景。其他電池廠商得到訂單，是非常正常的事情。這其實是比較好的市場結構，汽車市場如此之大，不可能一家獨贏。不僅整車廠要多家共存，電池、各種配件都需要多個強者。整車廠也有分散供應商降低風險的需求，有利于在研發上你追我趕，共同進步。

    新能源汽車板塊發展已進入快車道，經過多年市場培育，現在已開始贏得普通消費者青睞。以前大街上奔馳的新能源汽車主要是出租車，現在私家車日益常見，未來換車需求很大一部分會切換到新能源汽車。

    符合政策要求，減少碳排量是一方面，更重要的是新能源汽車的配置普遍比較高，和同等價位的傳統能源車相比，在補貼削減的情況下，反而還要便宜些。消費者是理性的，以蔚來、小鵬為代表的國產新能源汽車銷量猛增，就有這個道理，而且用電成本遠比汽油低，隨著用量增加，新能源充電樁會更加普及，充電更為便利，會被更多消費者接受。

    新能源汽車還有很多優勢，比如安全性。此外，智能化可做的文章也更多，也是投資者給與高估值的重要原因。

    特斯拉在中國建廠后，整個新能源汽車產業鏈在中國扎根發展，中國制造有望在這個領域占據優勢，未來甚至成為全球基地，這也增加了想象空間。

    不過，在二級市場，新能源整個板塊盤桓日久。

    其實利好還在不斷兌現，但是從二級市場表現來看，市場已提前預見到這些利好，股票已經有了比較充沛的反應。比如碳酸鋰價格，市場已預測到每噸20多萬元的銷售價格，所以當市場價格節節突破時，股價反而開始疲弱，而且到了這個價格后，很難持續。說到底，這種高價帶來的高景氣周期，并非常態，股價要考慮產能供應充沛后的盈利情況。