瞄準“黃金坑” 南下資金逆市流入港股

    在本周前兩個交易日，恒生指數連續回調，南下資金依然保持凈流入態勢，且流入速度有所加快。

    分析人士指出，在港股大市弱勢筑底過程中，資金大舉南下布局，旨在瞄準此前連續大跌砸出的“黃金坑”。從南下資金持續凈流入的個股情況來看，除金融和科技板塊外，大消費板塊亦獲得青睞。

    南下資金連續28天凈流入

    據數據，8月27日恒生指數小幅下跌0.06%，大市全日成交額為927.60億港元。至此，恒指已連續兩個交易日走低，兩日累跌1.97%。

    面對恒指的弱勢表現，南下資金依然保持飽滿熱情。截至27日港股收盤，南下資金合計凈流入28.64億港元，其中，滬市港股通凈流入23.54億港元，深市港股通凈流入5.10億港元。至此，南下資金本周已累計凈流入77.54億港元。

    27日恒生滬深港通AH股溢價指數高開高走，盤中高見130.49點，雖然尾盤時漲幅略有收窄，最終收報130.03點。

    投資管理公司景順駐香港投資總監袁國強表示，“當A股的估值升至不合理水平時，投資者會考慮將資金從A股轉投H股。”隨著A股市場走高，AH股溢價明顯上漲時，港股性價比隨之凸顯，估值更低的港股在此階段更容易吸引南向資金回流。

    長城基金國際業務部海外研究總監魯衡軍認為，“AH股溢價的問題長期存在。主要受兩地市場投資者結構、投資理念不同等因素影響。”他表示，港股因為低估值、高股息率受到不少機構投資者的喜愛，兩地市場上價差也促使不少投資者把目光轉向港股市場。

    大消費領域成資金新寵

    港股通資金走向一直被視為市場走勢風向標。隨著海底撈、頤海國際等消費股股價連續創出新高，大消費領域又重新得到市場關注，南下資金已經開始買入大消費領域優質股。

    截至27日收盤，恒生十一大行業板塊中，消費品制造業、消費者服務業板塊漲幅居前，分別漲1.25%、0.80%。板塊內多只個股表現強勢，好孩子國際、微創醫療、敏實集團、睿見教育、新高教集團均漲逾7%。

    從港股通活躍個股統計數據看，27日除了近期一直穩定“吸金”的金融股（建設銀行、工商銀行、中國平安）和科技股（騰訊控股、舜宇光學科技），大消費領域內的多只個股也獲得南下資金青睞，蒙牛乳業、中國生物制藥、安踏體育均躋身活躍個股排行榜前十名。

    銀杏環球資本創始人兼首席投資官張峰表示，消費股具有適合長期投資持有的特質，比如公司業務相對容易形成品牌，可以形成大眾規模，生意具有可持續性，尤其是消費者一旦養成消費習慣，那么這個消費品公司業績的長期持續增長具有較大確定性。

    國泰君安研究顯示，來自美國、日本等發達經濟體股市的歷史經驗均顯示，海外資本市場中消費領域各大行業在歷史上曾經誕生眾多大市值巨頭，大量消費牛股長期穿越經濟周期。