跌多漲少，倉儲物流板塊逆市飆升5.5%，磨底期A股市場機會在哪里？

本報記者 張穎

       4月11日，A股三大指數呈震蕩回落態勢。截至上午收盤，上證指數跌幅達1.75%，報3195.07點；深證成指和創業板指跌幅分別為2.75%和3.3%；滬深兩市合計成交額6048.9億元；總體來看，兩市個股跌多漲少，上漲家數達884家。

      從資金面來看，4月11日上午，北向資金凈賣出金額達57.82億元。另外，兩融資金方面，截至4月8日，滬深兩市兩融余額為16565.03億元，較前一交易日減少55.33億元。其中，融資余額為15665.39億元，較前一交易日減少58.63億元；融券余額為899.64億元，較前一交易日增加3.3億元。

      表：4月8日申萬一級行業兩融交易情況：

      制表：張穎

      對于后市，業內普遍表示，當前市場仍然處于震蕩磨底修復階段。

      中信證券認為，可以把握貫穿二、三季度的中期修復行情。預計4月中旬是本輪上海疫情的拐點，也是穩增長政策二次發力的關鍵窗口，A股中期修復行情將貫穿二三季度。一方面，本輪局部疫情中，上海新增確診病例有望在4月中旬迎來拐點，預計此輪局部疫情得到有效控制后，各地政策將在疫情防控和經濟發展之間再平衡，以緩解經濟壓力。另一方面，預計經濟數據的披露將促使穩增長政策二次集中發力，其中針對地產的“一攬子”政策將繼續加力，同時4月中旬還是政策利率下調的關鍵窗口。綜上所述，若疫情拐點與政策發力點如預期疊加，A股中期修復行情將貫穿二三季度，建議繼續緊扣穩增長主線，堅定布局“估值低位”和“預期低位”品種，并在二季度重點關注地產和基建產業鏈。

       海通證券表示，目前市場處于中期視角下的磨底期，但面臨一些挑戰：經濟進入主動去庫存階段，疫情對經濟形成擾動；美債利率快速上升尚未穩定，俄烏沖突及地緣政治形勢存在不確定性。此時投資者應保持耐心，不宜冒進，等待基本面筑底、外部環境好轉或政策強力寬松的機會，如果市場出現大幅調整，亦可逐步布局，布局方向重點關注早周期品種（地產鏈等），如果后續美債利率趨穩，國內寬貨幣加強則可以考慮逐步加大對成長的配置。

      熱點板塊方面，截至4月11日上午收盤，倉儲物流、預制菜、水產養殖、農林牧漁等板塊漲幅居前，均超2%。

      具體來看，4月11日上午，倉儲物流板塊異軍突起，表現強勁。截至上午收盤，板塊漲幅居首達5.5%。7只概念股集體漲停，其中，新寧物流、飛力達等2只個股均達20CM漲停。

      消息面上，4月10日晚，《中共中央、國務院關于加快建設全國統一大市場的意見》（以下簡稱《意見》）發布?！兑庖姟诽岢?，建設現代流通網絡。優化商貿流通基礎設施布局，加快數字化建設，推動線上線下融合發展，形成更多商貿流通新平臺新業態新模式。

      對此，安信證券分析認為，防疫政策開始重視物流保供，物流節點應開盡開，保供人員能出盡出，公路貨運禁止一刀切管控，預計近期電商消費與快遞物流將走出低谷、逐步恢復，繼續推薦快遞物流龍頭企業。

（編輯 才山丹 喬川川）