美聯儲會議紀要提升11月和12月加息預期 對全球股市影響如何？

    本報記者 楚麗君

    北京時間10月13日凌晨，美聯儲9月貨幣政策會議紀要公布，紀要顯示，美聯儲官員們認為有必要采取行動，維持限制性政策，美聯儲官員贊成近期采取限制性利率，11月和12月或繼續加息。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，在紀要中，美聯儲官員重申要將通脹控制在合理區間的決心，表示美國通脹雖得到改善，但幅度有限，離美聯儲2%的政策目標仍有較大的距離，因此，進一步加息是有必要的。從加息途徑來看，美聯儲有較大的可能性在11月繼續加息75BP，12月加息50BP。但需要注意的是，最新公布的美國9月PPI雖小幅回落，但增速仍然超出預期?？梢钥吹降氖?，美國核心通脹粘性較強。若美國通脹值并未按美聯儲預期回落到合理區間，或促使美聯儲繼續維持緊縮的立場。

    排排網旗下融智投資基金經理助理劉寸心在接受《證券日報》記者采訪時表示，美聯儲9月貨幣政策會議紀要展現了遏制持續高通脹的決心以及對高通脹的擔憂，因此，預計今年內還有125個基點的加息空間，其中11月加息75個基點的概率非常高。

    雷根基金總經理李金龍表示，美聯儲試圖抑制高通脹，未來還會有更多的加息政策，利率將繼續上升，利率在高位停留的時間長，加上美國經濟衰退預期將令美國股市繼續承壓?？偟膩碚f，美國經濟面臨滯脹甚至衰退的風險，大幅、密集加息的階段正在過去，后續加息節奏或將放緩。

    對于美聯儲何時停止加息，中信證券在其研究報告中指出，考慮到就業市場或于明年一季度出現惡化，年內美國通脹粘性較高，控制通脹或于明年出現一些進展，維持此前美聯儲或于明年一季度停止加息的判斷?？紤]到美聯儲前瞻指引規律、泰勒規則以及實際利率水平，維持此前加息終點為5%左右，年內后續加息125bps概率較高的判斷。美債利率還未見頂，但其未來波動預計較大，需警惕美債利率持續一段時間在4%以上運行的風險。

    周三，美股三大指數集體收跌，道瓊斯指數跌0.1%，報29210.85點；標普500指數跌0.33%，報3577.03點；納斯達克指數跌0.09%，報10417.1點。值得注意的是，納斯達克指數和標普500指數連續6個交易日下跌，兩個指數也均再創近兩年來新低。

    陳靂認為，對美股市場而言，在9月非農就業數據好于預期后，市場已經預計美聯儲有較大可能性在11月加息75BP，因此，此次公布的美聯儲9月議息會議紀要基本符合市場預期，并未引發較大的恐慌情緒。后市來看，美國流動性收緊疊加核心通脹壓力仍存，美股估值受到擾動，在美聯儲繼續加息和美國經濟陷入衰退的預期下，美股市場的下跌壓力依然較大。

    美聯儲的加息預期對于全球資本市場也產生一定影響。“從近期公布的美國PPI等相關指標來看，美聯儲在今年仍將持續加息兩次，這意味著全球縮表壓力仍然存在，對全球資本市場的收縮效應仍在擴張，這可能也是港股、歐洲等主要股市仍然表現不佳的誘因之一。”金百臨咨詢資深分析師秦洪對《證券日報》記者表示。

    劉寸心認為，對于A股而言，美聯儲加息會推動美債收益率上行，可能會引發外資流出A股，美聯儲加息不利于A股的走強，會加大A股市場波動和不確定性，尤其是成長股會明顯承壓。

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強）