本報記者 毛藝融
科技企業紛紛涌向港股市場。Wind資訊數據顯示，截至5月29日，有5家企業聆訊通過，另有155家企業狀態為“正在處理中”。其中，不少企業的擬募資規模大于10億美元。這些企業中，既有A股上市公司尋求“A+H”二次上市，也有A股龍頭擬分拆子公司赴港上市，以及未上市的獨角獸企業和新興科技公司，它們覆蓋了消費、新能源、生物醫藥、智能機器人、自動駕駛等多個細分領域。
香港新股市場持續繁榮。Wind資訊數據顯示，截至5月29日，年內27家企業登陸香港市場，實際募資總額達771.23億港元。寧德時代、恒瑞醫藥、蜜雪集團不僅IPO申購熱情高，首發募資額居前，二級市場表現也相對穩定，展現出較強的市場吸引力。
企業加速赴港上市，既是為了業務拓展和融資訴求，也得益于政策層面的多重支持。華商律師事務所執行合伙人齊夢林對《證券日報》記者表示，政策落地后，企業赴港上市進程加快，不僅緩解了科技企業的融資難題，還通過技術賦能、合規能力提升和資本雙向流動，推動企業從“走出去”向“扎下根”轉變，有利于夯實中國企業在全球產業鏈中的地位。
“科企專線”等政策顯效
香港交易所持續優化上市制度及配套規則。2023年，香港交易所推出了專為特?？萍计髽I量身定制的上市規則，即《主板上市規則》第18C章。第18C章聚焦戰略性新興產業和硬科技，允許未符合《主板上市規則》第8章相關基本條件的特?？萍脊緛砀凵鲜?。
今年5月6日，香港證監會與香港交易所聯合發布公告，正式推出“科企專線”，旨在幫助特?？萍脊炯吧锟萍脊靖行实鼗I備上市。同時，尋求以同股不同權架構申請上市的特?？萍脊?，如已經滿足第18C章的要求，將被視為已滿足創新產業指引和外部認可方面的要求。
“科企專線”推出后，已有企業向港交所上市部進行咨詢，同時，根據第18C章遞表的特?？萍脊窘舆B出現。僅5月27日至28日，就有深圳基本半導體有限公司、上海仙工智能科技有限公司、馭勢科技（北京）股份有限公司等3家企業按照第18C章遞交招股書，涉及碳化硅功率器件、工業智能機器人、自動駕駛等領域。
截至目前，已有10家企業根據第18C章提交上市申請。剔除已在港上市的晶泰控股、黑芝麻智能、越疆3家企業外，目前正在排隊的仍有7家。
此外，還有來自半導體、新能源、生物醫藥、消費、人工智能等領域的A股公司，計劃通過港股IPO優化融資渠道、進一步拓展國際業務、吸引全球資本。
從政策面來看，境內企業赴境外上市資金管理制度更加完善。5月23日，中國人民銀行、國家外匯管理局發布《關于境內企業境外上市資金管理有關問題的通知（征求意見稿）》，對募集資金管理進一步規范、企業募集資金境內使用和外匯風險管理也更加靈活便利。
萬商天勤律師事務所合伙人薛蓮表示：“境外上市政策優化推動中國科技企業更好地進入全球資源再分配賽道。通過資本國際化反向推動管理、技術、供應鏈的全面升級，實現企業國際化，進而有利于‘出海’戰略的實現。”
中信建投證券首席策略分析師張玉龍表示，隨著香港上市規則第18A章、第18C章、“科企專線”等政策陸續出臺，中國優質高科技企業將更多涌向香港市場，助力一大批優質高科技企業通過香港市場走向世界舞臺。
AH股溢價率趨于收斂
今年以來，港股市場生態持續向好，表現在港股流動性及估值持續改善、南向資金凈流入額規模持續升高、AH股溢價率趨于收斂、年內港股日均成交額大幅提升、國際長線投資者興趣愈發濃厚等多重方面。
多年來，AH股公司在兩個市場的股價長期存在明顯價差，A股價格往往高于港股價格。不過，今年以來，AH股溢價率趨于收斂。Wind資訊數據顯示，截至5月29日收盤，恒生AH股溢價指數為131.65，相比去年9月11日的151.61已大幅下降。進一步看，有4家AH公司實現溢價倒掛，AH價格比小于1，均為行業龍頭企業。
南向資金持續涌向港股。Wind資訊數據顯示，截至5月29日收盤，年內南向資金凈流入港股規模已達6412.95億港元，已遠超去年同期。僅5月份以來，已凈流入359.70億港元。
“優質企業赴港上市將進一步提升港股市場的資產質量及流動性水平，南向資金或將持續流入港股市場帶來支撐。”中信證券海外策略首席研究員徐廣鴻表示，宏觀、AI、市場結構這三重敘事，將推動港股在下半年延續反轉行情，港股或迎來估值和盈利的雙重修復。
“近期各項數據可見，環球投資者對香港的信心正在增強，香港國際金融中心的地位及功能不斷鞏固提升。”香港特區政府財政司司長陳茂波5月28日在出席華泰證券H股上市10周年論壇致辭時表示，“我們正加快推動硬科技企業利用香港的上市平臺籌集資金，開拓國際業務。”
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