公募REITs“朋友圈”有望再擴容 業內期待配套制度加速落地

    本報記者 杜雨萌

    近日又有3只公募REITs獲滬深交易所受理。從項目類型看，包括2只產業園項目和1只收費公路項目。

    “作為國際通行的中等收益、中等風險的金融工具和配置資產，公募REITs流動性較高，收益相對穩定且安全性較強。”華興證券（香港）首席經濟學家龐溟在接受《證券日報》記者采訪時表示，6月份首批9只公募REITs的掛牌上市，不僅實現了我國境內資本市場公募REITs零突破，更填補了我國大類金融產品的空白。

    從9只公募REITs產品的市場運行情況看，自6月21日以來截至昨日收盤，共7只公募REITs產品取得不同幅度上漲。其中，有3只公募REITs產品的累計漲幅在10%以上。

    在龐溟看來，對于投資者來說，公募REITs產品具有門檻低、收益長期化、分紅穩定性等優勢，和其他常見投資品種的相關性較低，投資組合風險分散度較高，可以滿足投資者對穩健投資和多元化資產配置的需求。

    盡管公募REITs試點工作開局良好，但在中國證監會債券部主任陳飛看來，首批試點項目成功落地只是初步解決了公募REITs從無到有的問題。后續，證監會將持續優化完善制度性、機制性的安排，增加項目試點，切實提升市場深度和廣度，推動REITs市場行穩致遠。

    事實上，為進一步促進基礎設施REITs市場的長遠健康發展，記者發現，不僅監管機構正在繼續完善公募REITs配套制度和監管機制，包括廣州、南京、蘇州等地也陸續出臺了相關政策，尤其是在加強項目培育和儲備等方面支持其發展。

    具體到企業層面，也有部分上市公司積極參與其中。如深圳能源8月底發布公告稱，擬以東部電廠（一期）項目申請參與基礎設施公募REITs試點。此后，金風科技也在9月底發布公告稱，擬以部分資產進行基礎設施公募REITs的申報發行工作。

    日前發布的《中國公募REITs發展白皮書2021》，中國REITs市場的發展道路不同于大多數國家和地區，其最大特色在于從基礎設施領域開始推進公募REITs試點。不過要推進中國REITs市場高質量發展，仍然任重道遠。

    龐溟認為，從目前看，公募REITs試點仍有一定的難點與障礙需要掃清，如在資產范圍與估值、權益與破產隔離、治理機制等方面，還有一些業界一直關注的法律問題需要進一步明確；另外，相關配套的稅收優惠政策與避免雙重征稅問題也亟待廓清。從這一角度看，后續更應及時總結首批試點項目推薦審核上市等工作經驗，落實信息披露要求，關注估值合理性和財務指標科學性，完善公募REITs配套制度，加快擴容增募工作和新產品發行速度，更好地解決信息不對稱問題和提升流動性。除此之外，也應加快推動科技創新、綠色發展、低碳轉型、住房租賃等新型基礎設施資產試點REITs，聚焦重點行業和重點區域，分階段擴充試點區域及資產范圍，推動擴大試點規模和促進試點項目落地。

    值得關注的是，北京證監局局長賈文勤也于近日透露，北京證監局正加大對保障性租賃住房開展REITs試點相關問題的調研。

（編輯 孫倩）