財富管理行業提質升級有三大意義

    ■蘇向杲

    6月18日，國家金融監督管理總局局長李云澤在2025陸家嘴論壇上表示：“過去5年中國信托、理財、保險資管受托管理資產規模年均增速約8%，已成為全球第二大資產和財富管理市場。我們支持外資機構在理財投資、資產配置、保險規劃等領域加大布局，更好滿足客戶財富保值增值等綜合化金融需求，促進財富管理行業提質升級。”

    目前，我國已形成了涵蓋保險資管、公募基金、銀行理財、信托機構、券商資管、私募基金等賽道的大資管版圖，截至2024年末，這些機構合計資管規模超150萬億元，創歷史新高。筆者認為，結合當前我國經濟發展現狀來看，促進財富管理行業提質升級有三大積極意義。

    首先，有助于更好滿足居民財富保值增值需求，促消費擴內需。

    近年來，在低利率市場背景下，居民對財富保值增值的需求日益迫切。而財富管理行業提質升級的核心在于，通過提升專業投研能力、風險定價能力和資產配置效率，為居民提供更加多元、收益率更具競爭力的資管產品，化解居民的“收益率焦慮”，實現財富的穩健增長與有效增值。

    提升居民財產性收入是我國促消費擴內需的重要抓手。今年以來政策層面也多次強調通過拓寬財產性收入渠道實現提振消費、擴大國內需求。從這個維度來看，財富管理行業提質升級不僅關乎居民的財產性收入和未來保障預期，還能通過正向的財富效應傳導，增強人們的消費信心和能力，從而為擴大內需、提振消費注入動力。

    其次，有利于為資本市場引入長期資本與耐心資本，促進投融資平衡。

    高質量、長周期的財富管理資金是資本市場重要的“壓艙石”。但當前該類資金仍需進一步提升，培育壯大耐心資本、長期資本具有一定的緊迫性。中國證監會主席吳清在2025陸家嘴論壇上表示：“與科技創新‘十年磨一劍’的堅守相比，我們的金融供給仍存在資金短期化、風險容忍度低等問題，長期資本、耐心資本遠遠不夠。”

    財富管理行業的提質升級，意味著產品設計將更注重長期性，資產配置更重視基于基本面研究的價值投資。這有利于為資本市場引入并沉淀更多長期資本，顯著改善投資者結構，平抑市場短期非理性波動。更為關鍵的是，升級后的財富管理資金，將更契合科技創新、產業升級等長周期項目的融資需求，有力貫通儲蓄向投資轉化的渠道，為資本市場深化改革、實現投融資平衡提供堅實保障。

    最后，有助于引導資金流向更具增長潛力的領域，助力經濟轉型升級。

    財富管理行業的提質升級意味著，各類資管機構需通過更科學、合理的產品設計，推動資金精準、高效地投向更具價值、更有增長潛力的領域，實現社會整體經濟效益的最大化。當前，我國經濟加速轉型，科技創新正在從點狀突破向系統集成加快推進，技術突破向市場應用加快轉化，諸多領域都迎來激動人心的新進展。在此背景下，財富管理行業加快構建更適配的金融服務體系，對于推動經濟發展、轉型升級至關重要。

    當然，財富管理行業提質升級是一項系統工程，難以一蹴而就。財富管理機構核心能力的錘煉、整體績效的提升，要遵循循序漸進的規律。而投資者教育、適當性管理體系的完善，更要經歷一個潤物細無聲的長期過程。因此，監管機構、金融機構與投資者三方需形成合力，久久為功。

    驅動財富管理行業提質升級，既是不斷實現人民對美好生活的向往的必要舉措，亦是構建現代金融體系、優化資源配置效率、增強經濟內生動力的關鍵一環。財富管理行業唯有持續深化供給側結構性改革，方能真正釋放其服務實體、普惠萬家的巨大潛能，為我國經濟社會發展提供堅實而恒久的金融動力。