券商員工“老鼠倉”被罰的警示意義

    ■擇遠

    日前，兩位券商原從業人員因利用未公開信息交易違法行為（俗稱“老鼠倉”）被罰。

    具體看，安徽證監局公布的一份行政處罰決定書顯示，時任某券商信息技術中心高級經理的李某，利用未公開信息違規交易股票，被罰沒逾426萬元；根據吉林證監局披露的一則“趨同交易”罰單案例，曾任職于某券商的邵某，曾作為分管投研系統建設的負責人，存在利用未公開信息交易、證券從業人員違規買賣證券行為，被罰沒逾107萬元。

    “老鼠倉”不僅嚴重侵害了公司的利益，更是公然違背了資本市場“三公”原則，損害了廣大投資者的合法權益，歷來是監管部門稽查執法的重點領域。以2024年為例，證監會嚴厲打擊15起利用未公開信息交易案件，對某資管公司高級投資經理劉某義“老鼠倉”行為處以6400余萬元罰沒款。

    監管部門嚴厲打擊之下，為何還會有“老鼠倉”出現？在筆者看來，最根本的原因在于相關人員在利益誘惑和僥幸心理驅使下冒險操作，可謂明知不可為而為之。

    兩起案件中的兩位當事人，均為券商資深IT從業人員，他們利用工作之便，抄襲他人的“作業”。這暴露出相關機構的合規漏洞，包括系統技術權限濫用、內控機制形同虛設，對員工賬戶關聯性、交易行為合規性審查缺失。比如，兩人均通過親屬賬戶操作，超長違規操作未被發現。

    同時，這兩個案例也釋放出一個信號：監管部門正加強金融科技領域合規管理，督促券商完善全鏈條風控體系。

    值得關注的是，中國證券業協會日前就《證券公司董事、監事、高級管理人員及證券從業人員投資行為管理指引（試行）（征求意見稿）》向行業征求意見。從內容來看，不管是對人員管理還是對行為管理，均要求做到“全覆蓋”。其中明確將IT相關崗位列為七類重點核查對象之一，要求結合信息系統權限情況核查，防范相關人員及其配偶、利害關系人利用未公開信息謀取不當利益。

    “老鼠倉”人人唾棄。要杜絕這種行為的發生，監管部門要進一步加強穿透式監管，加強與司法機關的協作，快、準、狠打擊“老鼠倉”等資本市場違法違規行為，通過嚴格的法律責任追究使違法違規者付出必要的違法成本；同時，要發揮典型案例的示范作用，以案釋法，實現“辦理一案、震懾一方、治理一域”，有效維護資本市場秩序，切實保障投資者合法權益。

    券商等機構要嚴格執行信息隔離墻制度，建立關鍵崗位投資申報機制，強化技術監控手段；要進一步完善內控，對重要崗位權限進行優化；要加強對“核心崗位”的監督，切斷信息濫用鏈條；要加強對員工的盡職盡責教育，把合規意識真正扎根到每個員工心里。

    證券從業人員要遵守“誠實守信、勤勉盡責”的職業操守，切勿心存僥幸觸碰法律的高壓紅線，以免成為人人喊打的“老鼠”。