銀行理財入市政策不斷完善 專家稱權益類產品發展空間大

    ■本報見習記者 宓迪

    10月21日，證監會召開全面深化資本市場改革社?；鸷捅ｋU機構座談會。會議提出，證監會將深入貫徹黨中央、國務院決策部署，從轉化存量、引入增量、優化環境入手，逐步推動提升中長期資金入市比例。

    近年來，針對銀行理財入市的相關政策進一步完善。2018年12月份，銀保監會發布《商業銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）。銀保監會指出，《管理辦法》對“理財新規”部分規定進行了適當調整，使理財子公司的監管標準與其他資管機構總體保持一致。進一步允許理財子公司發行的公募理財產品直接投資股票。

    今年9月份，銀保監會就《商業銀行理財子公司凈資本管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《凈資本管理辦法》）公開征求意見。交通銀行金融研究中心報告指出，《凈資本管理辦法》通過風險資本的差異化計算考核，將逐步引導理財子公司更加關注投資于標準化資產。

    根據銀行業理財登記托管中心近日發布的《中國銀行業理財市場報告（2019年上半年）》（以下簡稱《報告》），截至2019年6月末，固定收益類理財產品存續余額占全部理財產品存續余額的72.99%，混合類理財產品占比為26.68%，權益類理財產品、商品及衍生品類理財產品占比較少。

    10月22日，中國國際經濟交流中心經濟研究部研究員劉向東對《證券日報》記者表示，鼓勵理財產品入市可以為股市提供穩定的中長期資金，也可以有效降低融資成本，提升金融支持實體經濟的能力。

    交通銀行金融研究中心高級研究員梁棟材分析稱，理財子公司公募產品可以直接投資股票，這是從制度方面放開了理財子公司進行股票投資的限制；而股票、公募證券投資基金等的低風險系數，也是引導理財子公司更多投資于標準化資產的體現。

    梁棟材表示，從銀行系資管過往發展來看，固收、非標等投資領域是其優勢，對于未來的權益方面投資，還需通過自建權益投研團隊或者采取委外投資等方式以進一步加強。同時，銀行客戶風險偏好相對較為穩健，也對銀行產品有一定影響。目前，理財子公司尚處于起步階段，產品體系、投研能力等還需不斷探索完善，權益類產品作為大類資產配置的重要一環，也將有很大的發展空間。