險資年內調研1954家上市公司 青睞半導體產品等行業

    本報記者 蘇向杲

    見習記者 楊笑寒

    險資作為A股市場第二大機構投資者，其調研動向備受市場關注。

    據《證券日報》記者梳理，今年以來截至12月27日，共有198家保險機構合計調研了1954家A股上市公司，調研總次數達21633次。對比來看，參與調研的保險機構數量同比下降10.4%，調研個股數同比下降4.7%，調研總次數同比下降28.4%。從行業來看，半導體產品、工業機械、電子元件等行業被調研次數較多。

    具體來看，保險公司中，平安養老保險股份有限公司、中國人壽養老保險股份有限公司、長江養老保險股份有限公司分別調研733次、640次、490次，位列前三。保險資管公司中，泰康資產管理有限責任公司、中國人保資產管理有限公司、大家資產管理有限責任公司調研次數最多，分別調研1215次、924次、908次。

    從調研行業來看，按Wind行業分類，半導體產品、工業機械、電子元件等行業成為險資重點關注的對象。其中，保險機構對半導體產品行業上市公司的調研次數最多，達1309次。工業機械、電子元件分別位列第二位、第三位，各調研1234次、1202次。此外，保險機構對電氣部件與設備、電子設備和儀器、西藥、醫療保健設備和應用軟件行業個股的調研次數均超過了600次。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，險資等耐心資本傾向于選擇能夠提供穩定收益且具有良好發展前景的企業進行深入研究。半導體產品、電子元件等行業通常具備較高的研發投入和發展潛力，符合國家高質量發展的轉型方向，并且有望在未來幾年內實現快速增長，因此也成為險資布局的重點領域之一。

    盡管調研次數同比有所下行，但險資對權益類資產的配置比例并未降低。國家金融監督管理總局發布的數據顯示，今年前三季度，人身險公司權益類投資（股票+證券投資基金+長期股權投資）配置余額占比20.89%，財險公司權益類投資配置余額占比23.36%，均達全年高點。

    今年以來出臺的多項政策也有利于險資加大權益投資。今年9月份，中央金融辦、中國證監會聯合印發的《關于推動中長期資金入市的指導意見》提出，要打通影響保險資金長期投資的制度障礙，完善考核評估機制，為資本市場提供穩定的長期投資。

    展望2025年，田利輝認為，預計險資將繼續堅持“基礎配置做穩，風險資產做優”的總體投資思路，即一方面保持固定收益類資產的基礎配置不變，另一方面更加靈活地把握權益市場的結構性機遇。具體來說，隨著一攬子增量政策逐步落地生效，資本市場回暖勢頭明顯，股票市場中的結構性機會增多，中長期配置價值凸顯。此外，除了高股息策略外，成長型策略同樣不容忽視。從行業來看，受益于政策支持和技術革新的新興行業將成為險資重點考察的對象。