權益投資獲利 新華保險前三季度業績大幅預增

    本報記者 冷翠華

    新華保險發布的最新業績預增公告顯示，今年前三季度，公司歸母凈利潤預計同比增長95%至115%。

    新華保險表示，業績增長主要是因為投資收益同比實現大幅增長。業內人士認為，新華保險的表現具有一定代表性，今年前三季度A股市場整體呈低位震蕩之勢，不少險資選擇逆市布局，9月底股市顯著回暖，大幅拉高了投資收益，拉升了當期利潤。

    底部增加權益資產配置

    新華保險公告稱，經初步測算，公司2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤預計為186.07億元至205.15億元，與2023年同期相比，預計增加90.65億元至109.73億元，同比增長95%至115%。

    談及業績預增的原因，新華保險表示：“前三季度，公司適度加大了對權益類資產的投資，提升了權益類資產的配置比例；同時加強保險負債端的品質管理、優化業務結構。近期資本市場回暖上漲，使得公司2024年前三季度投資收益同比實現大幅增長，實現了2024年前三季度凈利潤同比較大增長。”

    對外經貿大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對《證券日報》記者表示，新華保險前三季度業績大增與去年同期基數較低也有一定關系。

    對新華保險的業績預告，東吳證券非銀金融團隊認為，業績表現超出預期，預告時間點更超預期，彰顯新華保險新一屆管理層在市場底部進行權益加倉的信心，也穩定了投資者預期。

    在今年半年度業績說明會上，新華保險董事長楊玉成表示，新華保險今年適度加大了股權配置比例，特別是在股市比較低迷的時候，及時出手投資，抓住了很好的時間窗口，取得了很好的收益。從今年前三季度的業績預告來看，權益投資繼續支撐新華保險當期業績持續向好。

    事實上，今年前三季度，在A股整體低位震蕩的情況下，不少險資機構適度進行逆市布局，加大了權益資產配置。例如，光大永明資產表示，今年加大了對高股息、低估值等相關板塊及個股的投資力度，公司還高度重視新質生產力戰略，確定了人工智能、半導體等為重點投資方向的策略。同時，長城人壽、中國太保、瑞眾人壽等多家險企多次舉牌上市公司，從長期投資角度增加權益資產配置，與上市公司共享發展成果。

    隨著資本市場相關制度的持續完善，險資面臨的投資環境持續好轉。多家險資機構表示，將更加積極參與市場交易，更好發揮長線資金資本市場“穩定器”和“助推器”的作用。

    在龍格看來，隨著資本市場回暖，險企在權益類資產上的投資收益有望實現大幅增長，不過，資本市場波動性較大，險企也需要提高風險防控能力，確保投資收益的穩定性。

    負債端機遇與挑戰并存

    投資端表現較好，對險企利潤形成重要支撐。同時，從負債端來看，今年保險行業尤其是人身險行業機遇與挑戰并存，仍需通過深化改革來推動高質量發展。從上市險企在資本市場的表現來看，Wind資訊數據顯示，今年以來截至10月9日，申萬二級行業指數中，保險板塊漲幅位居第三，年內指數漲幅達42.3%。

    從保險業負債端發展機遇來看，龍格認為，當前我國保險業發展至少有三方面利好因素。

    一是政策大力支持。例如，近期，國務院印發《關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》，這被業界稱為保險新“國十條”，為我國保險業未來5到10年的發展指明了方向。

    二是在市場需求方面，健康險、養老年金等產品的市場需求仍在持續較快增長，且有較大發展潛力。同時，近年來，在市場利率下降、資本市場波動較大的背景下，保險產品具有較強吸引力。為了降低險資負債端成本，緩解利差損壓力，監管部門引導保險機構下調保險產品預定利率或最低保證利率，為保險行業長期健康發展夯實基礎。

    三是隨著我國發布一攬子增量政策，打出一套“組合拳”，將進一步促進國民經濟回升向好，助力上市公司實現更高質量的發展。險資作為長線資金，其在二級市場的投資既對上市公司發展形成支持，又有望和上市公司分享發展成果，獲得更好的投資回報。

    從行業發展面臨的挑戰來看，龍格認為，一是在全面執行“報行合一”的背景下，行業產品可能面臨同質化競爭壓力較大的問題；二是險企仍需持續化解成本壓力，進一步推進降本增效的難度有所加大；三是銷售渠道尤其是代理人隊伍的轉型有待深入推進，仍需繼續提升職業化、專業化水平。