碧桂園瞄準了機器人和農業；萬科在物業、物流、商業和租賃上有所涉獵；恒大在探索了糧油、乳業、礦泉水等快消業后，宣布目前的新業務是文化旅游、健康養生、高科技。
“機器人好還是新能源汽車好？”記者問。
“我覺得還是房地產好。”孫宏斌回答。
“為什么要把你家公子放在公司文化集團任職？”記者再問。
“因為我覺得文化不好做，所以讓他去學習學習。”孫宏斌再答。
這段對話，發生在3月29日中午融創中國（21.00-0.94%）（01918.HK，以下簡稱“融創”）業績發布會結束后。
正如在業績會上被重點追問一樣，“多元化”成為外界對融創的新好奇點。截至目前，融創除了地產之外，還有包括文旅、服務和文化三大板塊。
對此，孫宏斌當天解釋稱：“融創沒有多元化，其他的業務板塊其實是‘房地產+’消費升級，慢慢培育著，希望能在510年后做好。目前，房地產主業還是很重要的，這個行業還有空間，希望比較專注地把地產做好。”
孫宏斌的判斷是：“多元化的企業，基本上成功的先例不是特別多。”
有意思的是，幾天前萬科董事會主席郁亮也表達了同樣的看法。在今年的業績會上他稱：“地產業務這么賺錢，還能找到更賺錢的業務嗎？如果指望新業務賺大錢，那是癡心妄想。萬科的新業務是賺小錢的，如果用規模、速度、利潤來衡量這個事，可能不充分。”
“回歸基本盤”，將是萬科接下來的重要方向，郁亮表示，萬科要先求得根基的穩固，才能更好地開枝散葉，才能為轉型奠定更堅實的基礎。
擺在賬面上，這些新業務模塊目前并未能在業績貢獻上起到主要的作用。
新業務的發展需要時間。更值得一提的是，目前支撐未來新業務發展的現金流確確實實來自于地產業務。
但這并不影響這些房企對新業務的布局。碧桂園瞄準了機器人和農業；萬科在物業、物流、商業和租賃上有所涉獵；恒大在探索了糧油、乳業、礦泉水等快消業后，宣布目前的新業務是文化旅游、健康養生、高科技，且在未來5年內不再涉足新業務。
他們把新業務發揮效用的時間點放在了將來。不過，這也并不意味著這些頭部房企對房地產業的完全看空。
“在堅實的優勢平臺上高質量增長，”融創2018年業績會背景板已經表達了這家公司的訴求。恒大的背景板上稱：“新恒大，大戰略，大格局。”
在銷售規模上，2018年4家房企已經實現新的突破。
盡管沒有公布合同銷售額的具體數值，按照第三方的測算，有著宇宙第一房企之稱的碧桂園，已經在規模上成為當之無愧的王者—超過7200億元。萬科其次，為6069億元，居于第二；恒大為5513億元；融創為4608億元。
在核心凈利潤上，恒大居于第一位，為783億元，萬科、碧桂園和融創分別為492.7億元、485億元和165.7億元。
對此，恒大集團總裁夏海鈞在業績會上表示，這得益于公司超前的土地儲備戰略：“20092015年，公司以二三線為主兼顧一線城市；2015年進入一線城市，優質的土儲是創造核心利潤的基礎。”
不過，進一步拆解到利息資本化指標來看，萬科最低，為60億元左右，而融創、碧桂園和恒大則在高位，分別為129億元、191億元和499億元。這也意味著，萬科的凈利潤含金量依舊較高。
截至2018年年底，恒大的土地儲備已經達到3.03億平方米、融創為2.56億平方米、碧桂園為2.4億平方米。
此外，這四家頭部房企在現金流上做了較好的管控。反映在賬面上，截至2018年年底，碧桂園、恒大、萬科和融創的現金余額分別為2424億元、2042億元、1884億元和1202億元。
但值得一提的是，從這些頭部房企開始，對“提質控速”作出了強調。例如碧桂園在業績發布會上對2019年的銷售目標只字未提。而恒大則將2019年的目標定在6000億元，較2018年的銷售額增幅尚不到10%。
“2019年，融創在拿地上還是要小心一些。”孫宏斌說，“不能老想著房價漲了再賣，這樣風險很大。”
在他看來，規模和效益之間肯定是選擇效益。但沒有規模，效益的量級也不對，所以是又要規模又要效益，“我們現在有規模了，效益就變成第一位了，所以是不同階段做不同的事”。
事實上，目前體現在銷售毛利率上，這四家房企并不算高。盡管相比較2017年都出現了不同程度的上漲，但是依舊處在25%37%之間，并不算高。
此外，四家的資產負債率皆處在近90%左右，并不算低。
在長短債結構上，萬科的融資策略相對溫和，長短債比僅為12∶1左右；而恒大、碧桂園、融創則已經接近1∶1。
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