本報記者 張曉玉
11月14日，三孚股份發布公告稱，公司近日新建“年產5萬噸三氯氫硅項目”取得相關批復許可，已順利開車，運行穩定，所有工藝流程均已打通，項目進入試生產階段。
三孚股份相關負責人對記者表示：“公司新建年產5萬噸三氯氫硅項目較公司現有三氯氫硅生產裝置具有更高的自動化程度及更高的精餾能力、較低的物料消耗及較高的能源綜合利用，有利于生產過程的精準控制，理論上能夠實現更高的光伏級產品占比。”
中國企業聯合會特約研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時談道：“受雙碳進程的剛性約束和地緣政治沖突帶來的能源沖擊影響，今年以來光伏市場供需兩旺。從市場供需態勢來看，光伏級三氯氫硅供給偏緊，因此產能擴張有利于企業擴大盈利。另外，從技術角度來看，光伏級三氯氫硅具有相對較高的技術門檻，國內的供給主體有限，短期內不會形成產能過剩，因此具有技術優勢的企業能夠更好享受市場紅利。”
三氯氫硅產品按照品質和用途分為普通級和光伏級，普通級下游為硅烷偶聯劑，目前需求穩定增長；光伏級三氯氫硅下游應用為多晶硅，目前國內能夠提供光伏級產品的生產企業相對有限。根據上海有色網統計，2021年外售光伏級三氯氫硅產量約20萬噸，預計2022年內有效產量增量只有1-2萬噸。
近年來，光伏級三氯氫硅價格快速提升，2021年最高價格達3.6萬元/噸，相較于2021年初的6000元/噸增長約5倍。根據百川盈孚數據，2022年前三季度光伏級三氯氫硅均價22663元/噸，同比增長110.8%，平均價差16505元/噸，同比增長250.0%。
中信證券在研報中指出，三氯氫硅供給端迅速增長，中短期光伏級產品供需偏緊。三氯氫硅景氣度提升，傳統硅烷企業與新進玩家紛紛擴產，具備光伏級三氯氫硅產能優勢的企業將擁有先發優勢，同時普通級三氯氫硅產品景氣度也跟隨提升，功能性硅烷為其重要的下游應用，具備三氯氫硅-功能性硅烷產業鏈企業也將受益。
三孚股份表示，“本項目投產有利于提高公司三氯氫硅產品的規模效應，進一步提升公司產品市場競爭力，有利于滿足下游市場需求及公司內部各產品配套需求，對公司長期穩定發展起到一定積極作用”。
值得一提的是，在硅產業布局上，三孚股份除了5萬噸/年三氯氫硅項目進入試生產階段外，公司還于今年6月發布公告，擬建設“7.22萬噸/年三氯氫硅擴建項目”，在現有規模優勢基礎上持續發展。完全投產后三孚股份三氯氫硅產能達到18.72萬噸/年。
安信證券分析師張汪強表示，“未來隨著三氯氫硅項目逐步推進，三孚股份龍頭地位有望持續提升。同時公司向下游延伸步伐有序推進，根據公告，公司電子級三氯氫硅已實現向下游客戶持續供貨，電子級二氯二氫硅產品已實現向下游客戶批量供應。未來隨著各項目逐步落地，公司上下游一體化優勢有望顯著加強，公司有望充分受益”。
中信證券認為，光伏行業高景氣，多晶硅需求量高速增長，預計2025年光伏級多晶硅需求量將達130萬噸，2022-2025年CAGR約為19%。根據2022-2023年多晶硅廠家擴產計劃，分季度來看，預計2022年第四季度與2023年第二季度將迎來硅料產能釋放密集期，分別可達26萬噸及59萬噸，短期內三氯氫硅需求受光伏行業高增長提振，或存在供給缺口，預計三氯氫硅價格有望反彈。預計2025年中國硅烷偶聯劑用三氯氫硅消費量約為44萬噸，2022-2025年CAGR為15%，將成為三氯氫硅的主要需求領域。
三孚股份相關負責人表示，“公司三氯氫硅產品目前處于滿產滿銷狀態。公司起步較早、產能較大并自身具備危險品運輸車隊，與國內各大多晶硅生產企業建立了良好的合作。隨著下游多晶硅行業規模的擴大，對三氯氫硅形成較大的需求”。
（編輯 白寶玉）
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