本報訊 （記者王寧）7月份，A股市場主要指數整體上揚。8月4日，淡水泉（北京）投資管理有限公司（以下簡稱“淡水泉投資”）發布最新月報表示，7月份主要指數向上突破年內震蕩區間，市場情緒顯著提振，多重因素驅動上行，具體來看：一是國際宏觀面擾動已逐步鈍化，市場風險偏好維持較高水平；二是國內融資余額持續攀升，今年前7個月創出近十年來新高；三是股票型基金發行份額占比也呈現上升態勢。在市場情緒活躍下，A股日均成交額較前兩個月有較大幅度提高。
股指上行提振市場預期的同時，也引發了短期技術性回調的擔憂。不過，淡水泉投資認為，雖然不確定性尚存，但政策的托底思路、資金活躍度維持相對高位，這些因素繼續支撐股票市場維持較強走勢，結構性機會仍將主導行情，在此背景下，接下來重點關注以下三類機會。
一是優質中國資產的價值重估。在高端制造、互聯網等領域，存在一批具備全球競爭力的中國頭部企業，這些公司的基本面質地構成了企業價值重估的基礎，且當前估值仍處于相對低位，疊加全球資金對中國資產系統性低配的狀態，在中國資產吸引力持續提升的背景下，這類優質資產有望迎來價值重估的機遇。
二是中國優勢產業的全球化。近年來，中國優勢企業的“出海”趨勢逐漸從制造業擴散到了服務業領域，體現出中國強大的工程師紅利、創意人才的儲備，也包括堅實的互聯網根基和高效的工業化輸出能力。
三是科技創新與國產化。隨著國內芯片企業在成熟制程上逐漸實現技術突破與自主可控，本土芯片設計及制造商有望進一步擴大市場份額，通過國產化深化服務本土市場，同時也將逐步打開全球成長的空間。
淡水泉投資表示，下半年還需要關注由基本面改善疊加增量政策帶來的投資機會，例如前期已充分調整的與經濟預期相關性較強的資產，在經濟預期改善或增量政策催化下，有望觸發向上修復動能。同時，也需要防范市場上漲節奏過快導致股價領先于基本面等風險，需要保持較高的敏銳度和適應性，提高對邊際信號的快速反應。
（編輯 郭之宸）
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