首單清潔能源持有型不動產ABS發行 上交所打造多元化產品體系助力綠色金融發展

    本報記者 毛藝融

    6月17日，“泰康資產-財通-遠景新能源持有型不動產資產支持專項計劃（碳中和）”（以下簡稱“遠景能源ABS”）在上海證券交易所成功發行。

    本項目發行規模2.85億元，采用平層結構設計，項目期限約50年，存續期間不設置開放退出安排。

    作為市場首單清潔能源類持有型不動產資產支持證券，該項目的成功發行不僅標志著風電資產證券化邁出關鍵一步，也為有綠色電力和ESG需求的企業提供了創新解決方案。這也是上交所積極響應落實金融“五篇大文章”指導要求，推動綠色金融創新發展的又一標志性產品。

    優質風電項目搭建資產上市平臺

    利用多元化產品體系拓寬融資渠道

    在全球能源結構轉型加速的背景下，技術進步、政策支持和市場驅動均發揮重要作用。清潔能源行業項目資金投入需求大，運營周期長，資產流動性低。

    遠景能源ABS產品的成功設立，正是以創新融資形式推動清潔能源基礎設施高質量發展的重要實踐。本項目發起人遠景能源有限公司（以下簡稱“遠景能源”）是一家綠色科技企業。

    本次發行持有型不動產ABS產品能夠將未來穩定的現金流變現，提升企業資金使用效率。據遠景能源相關負責人介紹：“相對較低的棄風率、較高的發電小時數和穩定的上網電價支撐起了魏縣恒朋風電場的優異風險收益特征，吸引了眾多投資者的關注，為本項目的成功發行奠定了堅實基礎。同時，將為有綠電需求的制造業客戶提供更加靈活且更有經濟性的碳中和解決方案。”

    此外，本項目已經落實持續擴募機制，在首次發行時，即細化了擴募的發起、要素、入池標準及擴募方案的制定與審議、定價與終止安排上，以期將持有型不動產ABS產品打造為源源不斷納入清潔能源儲備資產，可持續發展的資產上市平臺。

    創新工具助力綠色轉型

    推動清潔能源產業的健康發展

    證監會在今年2月份發布的《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》中強調，“豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產品制度體系”“支持符合條件的綠色產業企業發行上市、融資并購及發行綠色債券、綠色資產支持證券等”。

    作為標準化“碳中和服務工具”，該項目能夠幫助核心企業拉動其一級至四級供應商共同參與綠電投資，實現供應鏈協同脫碳，加速全價值鏈碳中和進程，真正滿足其“變綠”的ESG需求。

    可再生能源綠色電力證書（GEC）作為電力生產和消費的環境屬性的唯一證明，已經在國內新能源電力領域實現廣泛覆蓋和運用。魏縣恒朋風電場根據上網電量情況，按政策可以獲得綠證。

    市場人士認為，本項目創新性地將綠證入池，提升了清潔能源項目的經濟價值，為促進綠色經濟發展提供了全新的金融路徑。這不僅有助于吸引更多社會資本流向清潔能源領域，推動清潔能源產業的健康發展，還能夠激發市場對綠色經濟的關注和熱情，推動形成綠色、低碳、可持續的發展模式。

    多元化投資者

    促進市場生態健康發展

    遠景能源ABS得到了保險資金的積極支持和高度認可。泰康資產相關負責人表示：“區別于傳統的‘債性’ABS或出售整座電站的做法，該專項計劃通過將風電項目標準化、份額化處理后在交易所掛牌上市，實現‘持有型’投資機制，為產業客戶和財務投資者提供目標達成的全新路徑。”

    遠景能源ABS吸引了多家銀行理財機構的參與。興銀理財相關負責人表示：“對于銀行理財而言，通過配置遠景能源ABS能夠獲得穩健的長期收益，合理分散投資風險，對于提高理財產品底倉收益率具有積極意義。”

    同時，本項目投資者還包括券商資管、公募基金專戶、信托公司、私募基金、地方能源集團及外資機構等。多元化投資人的深度介入，既為新能源行業注入了差異化的風險偏好和資金期限，又通過交易結構創新提升了底層資產的流動性和估值效率。

    值得關注的是，豐田通商（中國）有限公司作為外資機構參與投資遠景能源ABS。

    財通證券資管相關負責人介紹：“多元化投資者共同參與到持有型不動產ABS市場建設中來，也有利于增加持有型不動產ABS二級市場的流動性，有利于后續做市及詢報價機制的落實。”

    上交所打造清潔能源多元化產品體系

    助力構建綠色金融大文章

    為進一步支持清潔能源行業發展，上交所在證監會指導下，已形成公募REITs、持有型不動產ABS、綠色債券等多元化產品體系，能夠為處于不同階段的清潔能源資產匹配到契合其自身發展需求與風險特征的融資方式，滿足企業融資和資產盤活的差異化需求。

    截至目前，上交所持有型不動產ABS方面，除了本次發行的遠景能源ABS外，天合富家光伏持有型不動產ABS已于近日正式向上交所申報。

    上交所有關負責人向記者表示，本次遠景能源ABS項目的成功發行，實現了通過資本市場助力實現“雙碳”目標的愿景，發揮了持有型不動產ABS支持民營企業融資的功能，

    近年來，上交所致力于建設持有型不動產ABS市場，率先實現商業物業、基礎設施、保租房、能源基礎設施、倉儲物流、數據中心、擴募等標桿項目持續落地，已成為持有型不動產ABS的主陣地。截至6月17日，已有21單項目申報，擬發行規模344億元，已成功發行7單項目，發行規模125億元。

    “后續，上交所將在證監會統一部署下，繼續大力推動持有型不動產ABS市場建設，聚焦央企高質量發展、地方國企資產盤活、資產上市平臺搭建等重點方向，充分發揮‘交易所搭臺，市場機構唱戲’的經驗，為市場培育出一批‘可以投’‘值得投’的項目。將為推動產品落地、投融雙方對接提供全流程、全方位的支持。同時，將加快制度機制建設，結合最新產品監管經驗，進一步優化融資監管政策及流程。”上交所相關負責人向記者表示，此外，將持續引導不動產私募基金、另類投資專業機構等多元化主體深度參與持有型不動產ABS領域，聚焦資產質量的提升與運營模式的創新，打造一批具有標桿意義的持有型不動產ABS項目，更好發揮ABS產品盤活存量資產、擴大有效投資的積極作用。

（編輯 張鈺鵬）